专家：发展多层次资本市场 推进制造强国建设

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专家表示，债券市场也是制造企业通过资本市场做大做强的重要工具。与银行贷款等其他融资渠道相比，债券市场融资成本更低，资金来源更广。

目前，中国在制造规模上一直处于领先地位，但与制造大国相比仍有很大差距。随着中国经济发展进入新常态，制造业发展也进入由大到强的新阶段。3月5日，李克强总理发表了《政府工作报告》，指出要加快制造业强国建设，继续消除低效供给。资本市场在帮助加快制造业强国建设方面发挥着积极作用。《证券日报》记者就相关问题采访了行业专家。

《证券日报》记者:你认为资本市场应该如何发挥其实力，才能顺利实现中国制造业转型升级的目标？

苏宁金融研究所宏观经济研究中心主任黄智龙:制造业转型升级需要资本市场的力量。首先，对于未上市的制造企业，应进一步做大做强，通过ipo和借壳上市筹集资金，进一步扩大对R&D和人力资本的投资；其次，通过ipo上市不仅可以获得资金，还可以改善企业的公司治理结构，提高制造企业的管理水平；最后，上市制造企业要想扩大上下游产业链的控制能力，也可以在资本市场上进行并购重组，获得上游企业掌握的核心技术，或者获得下游企业的销售渠道和市场渠道。此外，债券市场也是制造企业借助资本市场转型升级的重要工具。与银行贷款等其他融资渠道相比，债券市场融资成本更低，资金来源更广。

东北证券(000686)研究总监、新三板首席研究员傅立春:资本市场在中国制造业转型升级中发挥了非常重要的作用。在传统制造业中，许多大型国有企业和民营企业已经在a股上市。在改造这些企业新旧动能的过程中，它们需要在资本市场上筹集资金。但是，目前二级市场融资功能分化比较严重，有必要进一步强化固定收益功能。此外，我们应该借鉴国际先进经验，深化资本市场改革，使资本市场更好地发挥支撑制造业强国的作用。

中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东:资本市场是企业直接融资的重要场所。充分发挥资本市场的资源配置作用，引导投资者通过价格信号支持制造业转型升级。重要的手段是为致力于转型升级的制造企业开辟上市渠道，引导社会资源在这样的优质企业中积累，同时严格退市劣质企业，谨防劣币驱逐良币。