每天赚10亿！保险四巨头投资赚翻了 业绩创出历史新高

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随着年报的披露，四家上市保险公司2017年的净利润也浮出水面。2017年，a股上市保险公司中国人寿保险(601628)、平安保险(601318)、中国太平洋保险(601601)和新华保险(601336)的净利润均有不同程度的增长。

这四家公司的总净利润为1523亿元，创历史新高。除了四大银行之外，它还被认为是a股上市公司中利润最高的上市公司。

在投资利润方面，2017年四大保险公司的投资收益为3432亿元，每天收益近10亿元，同比大幅增长23%左右，这是保险公司利润大幅增长的主要原因之一。

其中，平安去年实现营业收入8908.82亿元，净利润999.8亿元，归属于母公司的净利润890.88亿元，远超763亿元的市场预期。平安净利润同比增长267亿元，增幅为42.78%。其中，人身保险和健康保险、财产保险、银行、资产管理、金融技术和医疗技术业务分别实现净利润357亿元、133亿元、134亿元、159亿元和146亿元。

受投资收益快速增长和传统保险准备金折现率假设更新的影响，中国人寿去年实现利润322.53亿元，同比增速最快，达到68.63%。值得注意的是，2017年，公司保费总额首次突破5000亿元，同比增长18.9%。

中国太平洋保险公司实现净利润146.62亿元，增长21.6%，主要得益于投资收益的高增长和寿险盈余的稳定边际摊销。公司的年净账面价值增长率居行业首位，新的业务价值增长率达到创纪录的39.4%。

新华保险去年净利润为53.83亿元，同比增长8.92%。2017年，公司实现营业收入1441.32亿元，同比下降1.4%。根据国泰君安(601211)证券分析，新华保险在2017年继续转型，不断优化业务结构，新单保费和健康保险占比快速上升，带来新业务价值持续增长。

同时，年报还显示，第四季度证券公司增持平安、中国人寿和新华保险。

在中国平安十大流通股股东中，该证券公司排名第五。去年第四季度，该证券公司增持平安股份1.84924亿股，占总股本的3.8%。

根据年报，该证券公司增持中国人寿保险股份2.22亿股，持股比例为2.1%，居第三大股东；同时，该证券公司在去年第四季度增持了新华保险，共增持0800万股，占增持后总股本的2.86%。

此外，中国太平洋保险被证券公司减持1.01亿股，持股比例从第三季度的3.94%降至2.83%。

全年完成投资收入3432亿元

中国人寿、平安保险、中国太平洋保险和新华保险的年报已经发布。去年，四家保险公司的投资回报率均有所提高，总投资收益为3432.64亿元，同比增长22.7%。从投资路径来看，四家保险公司的股权配置是“三升一降”，只有中国人寿降低了股权资产比例。

受资本市场复苏、港股配置增加等多种因素影响，四大保险公司交出了良好的投资业绩，投资回报均有所增加。2017年，平安成为唯一一家总投资回报率为6%的保险公司。中国太平洋保险、新华保险和中国人寿保险的总投资回报率分别为5.4%、5.2%和5.16%。平安和中国人寿分别增长0.7%和0.6%。

在投资资产总额方面，中国人寿以25932.53亿元排名第一，平安保险、中国太平洋保险和新华保险分别为24494.74亿元、10812.82亿元和6883.15亿元。与去年相比，四家上市保险公司的投资资产总额增加了7324.4亿元，其中投资资产增幅最大的是平安，年均增加4446.94亿元。

这四家保险公司拥有数万亿的投资资产。去年的投资回报率是多少？据统计，2017年四家保险公司的总投资收入达到3432.64亿元，同比增长22.7%。2017年中国人寿、平安保险、中国太平洋保险和新华保险的总投资收入分别为1290.21亿元、1261.5亿元、534.17亿元和346.76亿元。增长最快的是平安，增长率为33%。中国太平洋保险、中国人寿和新华保险的增长率分别为20.11%、19.3%和7

平安表示，由于国内资本市场的复苏，股票和基金买卖价差收入增加，投资总收入实现快速增长。在2017年总投资收入中排名第一的中国人寿表示，总投资收入的增加归因于投资组合利息收入的稳步增长和公允价值变动损益的增加。中国太平洋保险去年投资收益增长迅速，主要是由于固定利率投资的利息收入和股权投资资产的股息收入增加。根据新华保险年报，2017年投资总回报的增加主要是由于固定收益投资的利息收入和股权投资的股息收入增加，以及公司投资资产的买卖价差收入较上年增加和公允价值变动。

就投资路径而言

权益的比例是“三升一滴”

四家上市保险公司的投资收益是光明的，保险公司的投资路径也值得关注。据统计，去年四大保险公司的股权配置呈现“三升一降”的态势。除中国人寿外，其他三家公司均增加了股权投资配置。固定收益投资经历了“两降两升”。中国人寿和新华保险增加了固定收益资产的配置，而平安和中国太平洋保险降低了固定收益投资的比例。

具体来说，在股权配置方面，平安的股权投资增加了5.5个百分点，尤其是股票。股票账面价值从2016年的1，363.5亿元增加到2，724.74亿元，占比4.3%至11.1%。

CPIC股票投资比重上升2.3%，主要是股票投资增加，单只股票投资比重上升2.2个百分点。CPIC表示，在投资股权资产时，公司关注高分红、高流动性、低估值的蓝筹股品种，更好地把握a股和港股的市场机会。

新华保险去年增加了股权投资和固定收益投资，股权投资占总投资资产的19.1%，同比增长3.3个百分点。新华保险表示，2017年，公司将继续坚持价值投资理念和根本投资理念。基金投资增加了价值蓝筹型基金的投资，行业基金已分阶段配置。2017年基金期末账面价值达到498.18亿元，同比增长27.89亿元。

2017年，中国人寿减少了股权配置，增加了固定收益资产。中国人寿表示，2017年，公司抓住了高利率的配置窗口，增加了长期债券和债务型金融产品的配置；保持股票投资在公开市场的合理地位，抓住结构性机会，重视港股的配置价值。

平安表示，2017年，公司有效把握了港股低价值的股权市场机会和投资机会，增加了优质蓝筹领军企业，增加了港股配置。新华保险表示，公司通过沪港通和沪港深基金积极配置港股，资产配置进一步多元化。