金融监管迈向新格局 多项新规料加速落地

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4月8日，中国银行保险监督管理委员会(601988)挂牌上市。至此，“一委一党两会”(国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会)的金融监管新模式正式形成。

专家和监管者认为,“一委一方两会”的监管框架可以有效解决“一方三会”单独监管下的空白监管、监管套利和监管重叠问题，是新时期中国金融监管框架改革的重要一步。但是，金融业未来发展仍存在一些监管难点和痛点，包括如何平衡金融监管，未来空.将进一步优化监管框架预计下一步监管协调合作将重点加强中央监管和地方监管协调合作，加强对互联网金融、金融控股公司、影子银行等方面的监管，相关监管规则有望加快出台。

□本报记者陈莹莹·赵旭

监督体系进一步完善

4月8日，在中国银行保险监督管理委员会挂牌现场，“一委一方两会”的负责人全部到场。为了防范和化解金融风险，金融监管步入了一个新的模式。

事实上，最近召开的第一次中央财经委员会会议要求协调合作，形成合力，把握政策的节奏和力度。要加强防范和化解金融风险的组织保障，充分发挥金融稳定发展委员会的重要作用。要抓紧协调建立中央和地方金融监管机制，强化地方政府应对区域性风险的责任。

海通证券(600837)首席经济学家蒋超表示，国务院金融稳定与发展委员会是金融稳定与改革发展重大问题协调合作的议事协调机构，这意味着协调机制的形成。结合国外经验，危机中“独立”的加拿大和澳大利亚以及危机后修复监管体系的美国和英国都将监管协调和系统性风险识别放在了重要位置。今后，在金文委员会的统筹规划下，中国金融监管机构之间的沟通与协调将得到加强，这将有助于减少监管空白，杜绝监管套利。

中国社会科学院金融研究所副所长胡滨认为，金文辉将重点指导地方金融改革、发展和监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监管和问责，落实全国金融工作会议关于中央和地方金融监管分权的要求，督促地方各级政府在金融管理以中央为主的前提下，按照中央的统一要求，强化属地风险处置责任。

交通银行(601328，诊断部)首席经济学家连平认为，在金文委员会的协调配合下，中国银行业监督管理委员会将更好地承担起银行和保险业的监管责任，也将为金融监管体系的不断完善积累宝贵经验。未来，中国金融监管体系朝着审慎监管、行为监管和职能监管统一方向的思路已经清晰显现，进一步融合的趋势也十分明显。

空仍然存在监管优化

一些专家和金融行业内部人士对《中国证券报》表示，新的监管框架是新时期中国金融监管框架改革的重要一步，但未来金融监管仍存在许多痛点和困难。

cf40常务理事会副主席、前中国投资公司副总经理谢平列举了未来金融监管的“十二个痛点”:一是对金融控股公司的监管，特别是民营“金融全牌照”公司，以及保险公司控股的其他金融机构；二是商业银行理财产品是否包含在表内；三是信托公司的定位和监管；第四，保险公司的破产机制；第五，上市公司退市机制；第六，如何处理大量无证“资产管理”机构；第七，如何应对大量的网上支付存款业务；八是网上金融资产交易平台数量庞大的问题；九是如何监管金融技术发展所产生的多种金融服务；十是小额贷款公司和互联网金融的结合；十一是政策性银行的经营行为、国家信用、道德风险和监管；十二是资产管理公司的全能。

南开大学金融学院常务副院长范晓云认为，银监会和保监会合并后，银监会和保监会不仅要整合原有的两大监管职能，还要加强与央行在宏观审慎决策方面的沟通。如何更好地协调是难点之一。此外，如何识别并购中涉及的常见风险也是一个亟待研究的新课题。防止整合过程中，对市场和银行、保险机构监管秩序的短期影响。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，未来有必要解决如何平衡金融监管和创新的问题。一方面，金融创新层出不穷，金融形式不断丰富，金融技术发展迅速。加强监管有助于消除金融创新带来的监管空和监管套利。另一方面，不当的金融监管可能导致应对风险的风险，阻碍金融发展的广度和深度；与此同时，仍然存在单独保护消费者的问题。

资产管理等新法规预计将加速实施

许多专家向《中国证券报》表示，鉴于上述监管痛点，未来中国的机构分业监管模式将发生变化，加强行为监管将不可避免地成为一个重要方向。值得注意的是，在机构改革尘埃落定后，新的资产管理法规和金融控股公司监管规则有望很快付诸实施。

中国光大集团股份有限公司董事长李建议尽快出台金融监管机构的监管标准和法律法规，以明确金融监管的法律地位，逐步降低风险。同时，开展了支持金孔集团引进战略投资者、推进混合所有制、允许合格的金孔集团整体上市、支持金孔集团补充资本、支持符合监管要求的金孔集团进行并购和资产重组等试点项目。在风险防范方面，有必要支持金空集团在遵守法律法规的前提下开展交叉销售。

此外，胡滨认为，随着“一委一党两会”监管框架的建立，在国务院金融稳定发展委员会下设立金融创新中心，负责“监管沙箱”运行和推进金融创新试点的条件已经成熟。通过该中心，我们可以协调中国保监会、中国证监会等监管部门和部委之间的监管协调，形成金融创新的整体监管环境，避免“多头控水”对金融跨境创新的不利影响。

南开大学金融发展研究所所长田李惠认为，在新形势下，有必要进一步协调证券市场、保险市场和信贷市场参与者的监管，金融机构的业务可能会出现重叠或重叠，空怀特的一些金融创新业务可能会出现监管。这就要求两个协会之间要有更多的协调，“两个协会”之间要有更多的沟通，“两个协会”之间要有更多的指导，从金文薇到“两个协会”。从中期来看，中国的金融监管结构应区分永久性机构和非永久性机构，永久性机构应根据微观监管和宏观监管进行区分。从长远来看，中国的金融监管应该逐步由行政监管向市场监管转变，由人为监管向智能监管转变，从而建立一个公开、公平、公正、有效的中国金融体系。

为了加强行为监管，国家金融与发展实验室副主任曾刚建议:一是推进立法建设，完善顶层设计。从国际经验来看，《2012年金融服务法案》和《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》是英美实施行为监管和金融消费者保护的法律依据。法案明确规定了行为监管机构的法律职责和工作发展，但目前我国实施行为监管和金融消费者保护还没有明确的法律依据。

二是重塑监管理念，坚持两个高峰并重。全国金融工作会议明确指出要重视行为监管，为重塑监管理念、完善监管体系指明了方向。今后，我们必须坚持审慎监管和行为监管并重的理念，寻求两者之间的有机平衡，实现双峰并行发展。

第三，完善协调机制，促进监管协调。金文委员会可以牵头建立行为监管和金融消费者保护的日常合作机制，加强各方信息沟通和共享，加强监管建设、日常监管和风险处置的分工与合作，推动制定统一的行为监管标准，消除空套利，填补空.监管空白

第四，优化资源配置，增强监管能力。尽快建立规范的行为监管流程，对扰乱市场秩序或侵犯金融消费者权益的市场混乱加大行政处罚力度。