A股正式“入摩”首批226股已被纳入

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每一个记者王海军每一个编辑贾云克

昨日(5月31日)，交易结束后，首批226只中国a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，内含比率为2.5%，宣布a股正式进入摩洛哥。虽然这只是摩根士丹利资本国际“试水”的第一步，但也是至关重要的一步，这意味着a股正坚定地走向全球资本市场的“中心舞台”，而国际资本市场因a股的加入而更加丰富。

《国家商报》记者注意到，当天下午，摩根士丹利资本国际a股上市启动会在上海举行。上海证券交易所总经理姜峰在启动会上说，a股成功上市，不仅得益于qfii、rqfii、沪港通等多种投资渠道的建设，得益于各项交易制度的完善和政策的开放，也得益于国际投资者对中国资本市场改革开放成果的认可，这证明中国资本市场的国际知名度和影响力不断提高。

摩根士丹利资本国际(msci)董事长兼首席执行官亨利费尔南德斯(Henry Fernandez)明确表示，他希望摩根士丹利资本国际指数(msci index)未来能更快地纳入a股。他还透露，摩根士丹利资本国际将在a股市场首次纳入和改善纳入因素后，考虑中档股票。“如果将中盘股包括在内，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)成分股将增至1300只，其中逾600只来自中国，这将是一个‘跨越式发展’。”

a股国际化的重要一步

自2013年以来，摩根士丹利资本国际(msci)首次宣布启动a股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)的审核和咨询工作。此后，a股开始了为期四年的“进军摩洛哥”之路。2017年6月21日，摩根士丹利资本国际宣布将a股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数，a股最终成功进入摩根士丹利资本国际。经过近一年的准备，a股终于正式进入摩洛哥。

5月31日下午，摩根士丹利资本国际a股上市启动会在上海举行。上海市政府、摩根士丹利资本国际、上海、深圳证券交易所的相关负责人以及约80家境内外金融机构的代表见证了中国资本市场对外开放的又一个里程碑。期间，上海证券交易所总经理江峰、深交所副总经理李辉、摩根士丹利资本国际董事会主席兼首席执行官亨利·费尔南德斯分别致辞。

江峰在讲话中表示，a股进入摩根士丹利资本国际已经持续了很长时间，这是a股市场走向国际化的重要一步。今天的成功融入不是终点，而是起点。上海证券交易所将继续坚持市场化、法治化和国际化的改革方向，积极探索交易所国际化的新模式、新机制和新思路。

李辉指出，引进外资是中国资本市场通过开放推进改革的重要途径，证券交易所作为资本市场的核心机构和重要平台，在其中发挥着重要作用。深圳证券交易所积极回应市场关注，将继续推进系统和服务与国际标准的融合，以更好的产品和服务与更广泛的海外投资者联系。

亨利·费尔南德斯在讲话中说，“除了中国资本市场的改革开放，我也相信国际投资者在中国投资的过程中会提升自己的专业水平，增加自己的投资经验。未来，摩根士丹利资本国际将努力理解并鼓励这些资本市场的改革和开放步伐。我希望这将推动中国a股以更少的步骤、更大的规模进入摩根士丹利资本国际。”

据摩根士丹利资本国际估计，追踪摩根士丹利资本国际指数的资金总额为3.7万亿美元。据新华社报道，昨日交易后，首批226只中国a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，纳入率为2.5%。完成纳入后，其市值占摩根士丹利资本国际新兴市场指数的0.4%。在纳入目标动态调整的基础上，9月份a股的纳入比例将提高到5%，相应权重将达到0.79%。

目前，市场主流观点认为，a股在“进入摩洛哥”初期将吸引约1200亿元人民币的投资，其中活跃基金占大多数。然而，这些资金可能在6月1日a股开盘后就没有涌入。最近，摩根士丹利资本国际(msci)中国区业务主管陈凯指出，为了最大限度地减少跟踪误差，被动基金跟踪msci指数的操作是在今年5月31日a股收盘附近完成的，而主动基金的操作更加灵活，a股可能已经提前布局。

市场运行总体稳定

从昨日的市场表现来看，a股基本实现了稳定的“进入摩洛哥”。

盘后数据显示，市场运行平稳，整体表现持续上升。上证综指最高涨幅为3098.08点，最高涨幅为1.86%；收盘时3095.47点，增长1.78%；成交额为1851.99亿元，比上个交易日略有下降。上海股市摩根士丹利资本国际a股上涨1.81%，成交量为760亿元人民币，较前一交易日增长14%。

从资本流入来看，沪港通流入摩根士丹利资本国际(msci Na A)的金额明显扩大，购买金额增加至112.7亿元，为年内单日最高，约为上月平均水平(44亿元)的2.5倍；146只样本股票上涨了91%。从最近的表现来看，摩根士丹利资本国际在最后5分钟上涨了0.13%。沪港通以20.28亿元人民币收购摩根士丹利资本国际(msci Na A)，占其总收购金额的18%。

《国家商报》记者注意到，自去年6月a股成功进入摩洛哥以来，国内券商一直在持续关注这一事件。华创证券在其最新的a股“进军摩洛哥”特别战略报告中指出，将a股纳入摩根士丹利资本国际将增加外资对a股的配置。据估计，中长期带来的增量资本预计将达到1.7万亿元。

对于a股的国际化，经常跑在第一线的卖方分析师深受感动。最近，一家经纪公司的家电行业研究员在参加一家白色电力公司组织的卖方组织交流活动时，遇到了很多外国人，他不禁在朋友圈里感觉到“有外资机构开始覆盖(公司研究)。”许多券商研究人员认为，随着中国加入摩洛哥后a股国际化的深入，今后在调查上市公司时，与外国人见面的频率将会越来越高。

中国越来越多的私募机构也积极评价a股进入摩洛哥的长期影响。投资于石博的尚亚最近指出，由于a股被纳入摩根士丹利资本国际，今年可视为a股国际化的第一年，未来国内投资者的投资理念需要接近国际投资者。他认为，扩大股票市场可以降低整个社会的杠杆率，但只有增加长期投资者的市场规模，大力发展机构投资者，才能提高a股的投资属性。与国内投资者手中的“空头资金”相比，进入摩洛哥后，外资将为a股市场带来更多的“多头资金”，这将使a股从中长期受益。

亨利费尔南德斯(Henry Fernandez)明确表示，他希望摩根士丹利资本国际指数(msci index)未来能被纳入a股，而不是小规模扩大规模、小比例增加权重，“步伐可能会更大”。

编辑朱昱