巨无霸IPO为何越来越频繁

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最近，a股独角兽企业的发行和上市明显加快，基本处于闪电状态。今年5月8日，无锡医药(603259，a股独角兽的第一只股票)成功上市，但现在它轻松获得了超过1300亿元的总市值。至于富联实业(601138，咨询股)，也宣布将于6月8日在上海证券交易所上市。由此可见，a股独角兽的加速上市也成为今年市场的一大亮点。

加快a股独角兽上市公司的上市，可能意味着新经济企业已经逐渐获得市场认可，同时，通过积极引导新经济企业加快上市，可以达到引导其他新经济企业发展壮大的目的。事实上，独角兽企业近年来在新经济中的闪电足以反映新时期的战略布局方向。

独角兽上市公司的加速上市或多或少影响了二级市场的资金分流。然而，对于今年的a股市场，引导独角兽加快上市并不是唯一的任务，但从近期将出席会议的企业名单来看，也有一些巨型企业。

根据数据，PICC将于今年6月5日召开发行审核委员会会议。根据之前披露的招股说明书，PICC计划在上海证券交易所发行不超过45.99亿股的股票，发行上市后不超过总股本的9.78%。这意味着，如果计算方法保守，PICC IPO筹资规模很有可能超过100亿。

从PICC的角度来看，在现阶段最大化筹资规模可能是不现实的。结合目前低迷的市场环境，PICC要么主动降低ipo融资规模，要么采取锁定股票、引入战略投资者等灵活的方式，否则ipo过程中可能仍存在一些未知数。

不可否认，工富联以往的ipo发行方式有很多积极的借鉴之处。然而，这并不意味着大盘股企业可以任意增加筹资规模，甚至加快大盘股企业的ipo。

或许，从市场角度来看，巨无霸ipo的频繁发行可能有一定的战略意图，或者是为了进一步增强股市的直接融资功能，缓解变相间接融资的压力。但是，需要注意的是，过去，大盘股企业的IPO基本上是基于持续活跃甚至牛市的市场环境，而今天的高速IPO发行状态是基于持续低迷的市场环境。这一举动的发生并不意味着市场自身的承受能力在不断提高，而是市场被动地接受了高速IPO，这加快了现有基金的逃逸速度。

对于高速ipo的发行模式，特别是巨无霸ipo的发行，要充分衡量市场自身的承受能力，不要过早透支股市的投资信心，用股市已经难以修复的投资信心换取更多的融资需求。退一步说，如果市场过快透支股市的投资信心，加剧股市投融资功能的失衡，最终将需要更多的精力和时间来恢复股市的投资信心，甚至大大削弱股市的融资功能。或许，从某种角度来看，中国股市的长期趋势并非没有原因。