去年12月投资者信心 整体呈回升趋势

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⊙记者○编者溥

2017年12月，中国证券市场投资者信心指数结束了此前的下行调整趋势，环比上涨6.5%。除了股票估值指数，其他子指数都有不同程度的上涨。尤其是去年12月市场乐观指数环比上涨9.6%，投资者对牛市的预期出现反弹。

这是保险基金公司最近发布的《投资者信心月度调查特别报告》(2017年第12期)中传达的信息。本次投资者信心调查始于2017年12月28日，截至2018年1月4日，有效问卷回收率达到95.1%。

调查显示，投资者对国内宏观经济和经济政策的信心有所增强，对海外市场环境的信心增幅最大，回到了乐观区间。投资者对股票估值的信心略有下降，但仍高于50的中位数。此外，投资者对市场弹性的信心有所增强，他们对市场上涨的预期和购买意愿也有所恢复，但他们总体上仍持谨慎态度。

具体而言，就指数表现而言，在国内，尽管制造业pmi在2017年12月略有下降，但仍连续17个月保持在繁荣和下降的线上，经济在保持稳定的情况下取得的进展得到进一步澄清。投资者对国内经济基本面的信心为59.4，比上个月增长3.3%；中央经济工作会议发出了积极的信号，强调加强结构性监管，提高金融服务实体经济的效率。投资者对国内经济政策的信心达到57.8，比上个月上升了6.4%。

在国际上，美联储加息的脚步已经落地，全球经济基本面继续改善，各国股市总体保持积极态势。投资者对国际经济和金融环境的信心为54.3，较上月上升12.7%，回到乐观区间。

在市场方面，市场在去年12月继续波动和调整，同时显示出一些积极的变化。投资者对市场弹性的信心进一步增强，达到62.3，比上个月增长4.9%。其中，40.0%(上个月为29.2%)的投资者认为上证综指下个月不太可能下跌10%；40.0%(上个月为43.8%)认为这是可能的；10.9%(上月为17.3%)认为可能性“很大”。此外，市场反弹指数达到52.6，比上个月上升3.5%。

去年12月，市场乐观指数达到53.7，环比上涨9.6%，投资者对牛市的预期出现反弹。其中，认为上证综指下月将上涨的投资者占21.8%(上月为15.6%)；这套公寓占50.8%(上个月占50.8%)；15.6%的人认为可能会下跌(上月为22.9%)；另外11.8%(上个月为10.7%)的投资者不确定。据估计，未来三个月上证综指将上涨，投资者比例将达到24.7%(上月为23.9%)；44.0%(上月43.8%)的投资者表现平平；18.1%(上个月为20.4%)认为可能下跌；回答不确定的投资者占13.2%(上月为11.9%)。

此外，投资者的购买指数为48.2，环比上涨8.6%，但购买意愿仍处于谨慎区间。其中，考虑在未来三个月增加股票投资的投资者占13.0%；15.9%考虑减少资金数额；51.2%的投资者选择维持现有资金量；另有19.9%的投资者不确定。