四大上市险企规模保费再夺六个百分点市场份额

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■我们的记者苏翔宇

最近，中国保监会公布了去年前11个月的保费数据。数据显示，去年13家保险公司的原始保费增长率超过100%，21家保险公司的原始保费出现负增长。从竞争态势来看，前十大寿险公司在原保费中的市场份额占行业的71.4%，64家寿险公司的市场份额不到1%。

值得注意的是，2017年前11个月，四家上市保险公司的规模保费市场份额为41.7%，比去年的35.3%高出6.4个百分点。规模溢价6.4%的市场份额是什么概念？据《证券日报》统计，去年前11个月，53家中小保险公司的规模保费市场份额仅为6.23%。

从备受市场关注的全民保险来看，去年前11个月，全民保险同比增长-50.69%，保费规模占比从2016年同期的34.3%大幅下降至17.94%，降幅达16个百分点。全民保险与行业保费的比率降至20%以下。

根据11月份的月度数据，2017年11月份的月保费总收入较10月份增长4.01%，其中寿险公司的月保费收入同比小幅下降3.75%，同比增长4.11%。

竞争形势:

64家公司的原始溢价份额不到1%

随着“保险即保险”的强调，保险公司开始越来越重视原始保费的规模。

据《证券日报》记者报道，2017年前11个月，保费收入居前10位的寿险公司分别是中国人寿、平安人寿、安邦人寿、太保人寿、泰康人寿、太平人寿、新华人寿、PICC人寿、华夏人寿和富德人寿。原保费收入分别为4902.5亿元、3428.7亿元、1894.3亿元和1660亿元

从最初的保费竞争情况来看，市场份额超过10%的寿险公司是中国人寿保险股份有限公司和平安人寿保险股份有限公司，分别占19.7%和13.8%。此外，原保费中排名2-10位的寿险公司的份额分别为7.6%、6.8%、4.5%、4.4%、4.2%、4.1%、3.3%和3.1%，相应的寿险公司有安邦人寿、太保人寿、太康人寿、太平人寿、新华人寿、华夏人寿和富德人寿。不难发现，原保费收入最高的前十家寿险公司的市场份额都高于3%。

从寿险市场原始保费的总体情况来看，前十大寿险公司的市场份额占行业的71.4%，而其他75家寿险公司的市场份额占28.6%。有21家寿险公司的市场份额超过1%；有64家寿险公司的市场份额不到1%；

值得注意的是，“老七”(中国人寿、平安人寿、太保人寿、新华人寿、泰康人寿、PICC人寿、太平人寿)原保费市场份额为57.4%，较去年同期的57.5%略有下降1个百分点。其中，四家上市保险公司去年前11个月的原始保费市场份额为44.41%，略高于去年同期的44.11%。

从规模保费的市场份额来看，前十位的公司分别是中国人寿、平安人寿、安邦人寿、太保人寿、华夏人寿、泰康人寿、太平人寿、PICC人寿、富德人寿和新华人寿，市场份额分别为18.24%、14.09%、7.71%、5.88%、5.45%和4.98%，可见大型保险公司的规模保费份额低于原始保费份额。

从保费规模的总体情况来看，20家保险公司的市场份额超过1%，而其他55家保险公司的市场份额均低于1%。其中，四家上市保险公司的规模保费市场份额为41.7%，比去年的35.3%高出6.4个百分点。规模溢价6.4%的市场份额是什么概念？据《证券日报》统计，去年53家中小保险公司的市场份额仅为6.23%。

关于2017年的保费数据，平安证券研究员文赋超表示，上市保险公司的市场份额持续上升，其优势更加突出。“我们判断，134号通知的新规定可能已经开始产生影响，一些产品逐渐停产，而上市保险公司的影响相对较小。从2018年起，上市保险公司在渠道和产品方面的优势将继续保持。”

同比增长:

10家保险公司的规模保费下降了50%以上

从行业来看，去年前11个月，寿险公司原始保费总增长率达到21.1%。从单个公司来看，有13家保险公司的原始保费增长率超过100%，但也有21家保险公司出现负增长。

具体而言，中融人寿、安邦养老保险、昆仑健康保险、康军人寿、恒大人寿、复星保诚、新泰人寿、宏康人寿、中国人寿、太保安联健康保险、平安健康保险、德化安国保险、东吴人寿的原保费在头11个月均增长100%以上。

从原始保费为负的保险公司来看，长城人寿、珠江人寿、渤海人寿、国联人寿、上海人寿、和谐号健康保险、华辉人寿、中法人寿、中韩人寿、中意保险、保险、民生人寿、长盛人寿、平安人寿等21家保险公司均出现负增长。

关于比例保费的增长率，去年前11个月，寿险行业的比例保费增长率为-6%。在75家可比寿险公司中，有35家的保费规模出现负增长。

具体而言，太保安联健康、平安健康、中融人寿、陆家嘴国泰、德化安谷、龙军人寿、百年人寿、交通银行康联、中国邮政人寿和中国银行三星的保费规模增长率分别为216%、168%、109%、95%、91%、54%、48%、44%

从保费规模负增长的保险公司来看，排名前十的保险公司包括中法人寿、安邦养老、和谐健康、华辉人寿、前海人寿、宏康人寿、中国人寿、光大永明、渤海人寿和国联人寿。下降幅度分别为-100%、-89%、-75%、-72%、-67%和-66%

在月度增速方面，文赋超表示，2017年11月，行业月度保费总收入略有增长，全年增长势头已经形成。2018年保费增长率可能不乐观，但对公司价值的影响有限。同时，预计2018年上市保险公司的新业务价值和内含价值将继续增加，盈利能力也将继续提高。因此，我们将继续对行业未来发展保持乐观，保持“强于市场”的评级。

全民保险:

总保费比率下降16个百分点

自去年以来，在行业监管严格的情况下，普遍保险费的增长率和规模保费的比例大幅下降。据《证券日报》记者统计，2017年前11个月，全民保险同比增长-50.69%，其在规模保费中的比重从去年的34.3%大幅下降至17.94%，降幅达16个百分点。全民保险在行业保费中的比例下降到20%以下。

从具体公司来看，新增投资费用前十位的保险公司(大部分是万能保险)是平安人寿、华夏人寿、中国人寿、安邦人寿、富德人寿、天安人寿、泰康、珠江人寿、建新人寿和太保人寿。保费收入分别为903.9亿元、849.2亿元、727.2亿元和484.9亿元。值得注意的是，在10家保险公司中，有5家的负增长超过50%。

根据投保人新增投资资金占保费规模的比例，瑞泰人寿、英达人寿、珠江人寿、昆仑健康和上海人寿位列前五名，分别占74.09%、61.10%、60.79%、56.02%和55.09%。

从整个行业来看，34家寿险公司占投保人投资基金规模保费的17.94%，另有35家公司的数据低于行业平均水平。其他公司没有普遍的保险费，或者由于新成立的公司没有可比的数据。

还有一些寿险公司的新投资费用占比例保费不到5%，包括中英人寿、新华人寿、太平人寿、幸福人寿、北大方正人寿、友邦保险、中荷人寿、洪钟人寿、中德安联、前海人寿、龙军人寿、中美联泰、汇丰人寿、工行安盛、招商信诺、中国邮政人寿等。这表明这些公司的保费结构得到了迅速优化，普遍保费占较大比重

文赋超表示，全民保险费的比例处于较低水平，但仍在继续增长。预计2018年该比例将同比上升:2017年1月至11月，全民保险累计新增缴费5536亿元，同比下降50.6%，其中11月新增全民保险费收入460亿元，比上个月增长8.38%；在人寿保险中，全民保险费占1 7.94%，比上个月略微增长0.6个百分点。全民保险新规出台后，全民保险费比重继续保持在较低水平，行业保费结构继续改善，保底产品比重增加。预计2018年全民保险的比重将有所增加，主要是因为全民保险已经逐渐具有长期性，而全民保险也是今年开始的主要保险。