北汽新能源拟288.5亿借壳S*ST前锋 增值率达75.24%

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每一个记者朱万平每一个编辑姚志宇

随着北汽集团于2017年12月率先推出先锋(600733，咨询股)(600733，sh)，北京新能源汽车有限公司(以下简称BAIC新能源)将借壳上市。

2018年1月22日晚，北汽集团旗下子公司渤海活塞(600960，股票咨询)(600960，sh)宣布，st striker计划通过资产置换和发行股票购买资产的方式，收购BAIC新能源100%的股权，估值约为288.5亿元人民币，升值幅度约为75.24%。渤海活塞持有BAIC新能源2.08亿股，价值11.33亿元。

《国家商报》记者发现，截至1月22日下午7点，st striker尚未披露相关事宜。

北汽新能源定价288.5亿元

根据渤海活塞的披露，st striker将把公司的所有资产和负债交给北汽集团，北汽集团和其他各方将把BAIC新能源100%的股权交给st striker，其余股份将由ST striker以每股37.66元的价格发行和购买。

北汽新能源的价格为288.5亿元，资产增值率为75.24%。截至2016年底，st striker的总资产为3.71亿元。

圣前锋区的主要业务是房地产开发和销售。然而，近年来，该公司的房地产开发规模较小，土地储备不足。该公司面临着连续两年暂停上市的风险。截至2017年10月底，公司总资产为3.9亿元，2017年1月至10月收入为2172.21万元，净利润为-346.32万元。

自2007年以来，股权分置改革的问题已经困扰了深交所10年，但没有新的进展。2017年12月，北汽集团在接管深交所后表示，将继续推进深交所股权分置改革。

股改会阻碍北汽新能源的第一前锋吗？对此，长城证券M&A部总经理尹中宇向《商业日报》记者表示:“如果st前锋不进行股权分置改革，BAIC新能源就无法借壳。”不过，面对如此巨大的利益(北汽新能源借壳)，st striker的股改应该得到公司小股东的支持，股改有望顺利完成。”

值得注意的是，北汽集团于2017年12月接管了第一个远期，并于2018年1月披露了相关的借壳计划。进展如此“迅速”，外界分析认为，BAIC新能源迫切寻求上市。对此，尹中宇表示，目前新能源汽车行业的竞争日趋激烈，包括补贴下降和竞争加剧(等因素)。不难理解，该公司“渴望”证券化。

新能源汽车市场占23%

北汽新能源成立于2009年。2014年3月，公司实现了股份制改革。此后，该行已进行了30亿元人民币的首轮融资和111.18亿元人民币的二轮融资。从股权结构来看，BAIC新能源是一个多元化的股权结构。除国有资本外，私人资本、跨国资本和其他资本领域也进入了新能源领域。

截至目前，BAIC新能源前五名股东分别为北汽集团、北京工业发展投资管理有限公司、BAIC(广州)汽车有限公司、芜湖新世新业投资管理合伙企业(有限合伙)和深圳井冈山新能源投资管理有限公司，持股比例分别为29.12%、9.44%、8.15%、6.98%和4.79%。

财务方面，截至2017年10月底，北汽新能源总资产250.82亿元，净资产161.09亿元；2017年1月至10月，公司收入73.77亿元，净利润3924.4万元。

根据BAIC新能源官方网站信息，2013年至2016年，BAIC新能源连续四年蝉联中国纯电动汽车市场销售冠军。BAIC新能源累计市场份额达到近15万辆，居中国第一，是中国第一家进入“十万人俱乐部”的新能源汽车企业。

2018年1月9日，BAIC新能源宣布了2017年的销售业绩。据报道，2017年，BAIC新能源共生产和销售了103，200辆纯电动汽车，同比增长98%。然而，这并没有实现先前计划的170 000辆车的目标。目前，2017年新能源汽车占据国内市场份额的23%，连续第五年位居国内纯电动汽车销量第一。

1月19日，BAIC新能源总经理郑钢表示，2018年新能源汽车的目标销量为15万辆，目标收入为190亿元。

编辑朱昱