贵州百灵业绩连续8年稳增长“三箭齐发”助2017年净利破5亿

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连续八年，贵州百令(002424)提交的年度业绩从未让投资者失望。

3月27日晚，贵州百灵(002424，sz)发布2017年度报告，实现营业收入25.92亿元，同比增长17.05%；上市公司股东应占净利润5.26亿元，同比增长9.08%。与2010年上市时的净利润1.58亿元相比，2017年的数据增长了232.91%。贵州百令表示，去年业绩增长主要得益于公司核心业务业务量持续增长，营销体系建设取得显著成效。

近年来，随着产业结构的不断优化和医药行业的加速整合，行业龙头企业的竞争优势日益明显。作为民族医药领域的龙头企业，贵州百令正通过整合营销渠道、加大新药研发力度、打造糖尿病产业链整体，进一步增强自身的竞争实力。

对于未来，贵州百令也充满信心。贵州百灵制定的2018年业务计划证明了收入和净利润的增长率在10%以上。

连续8年正增长

营业收入25.92亿元，净利润5.26亿元，分别增长17.05%和9.08%。3月27日晚，贵州百灵向股东提交了一份良好的报告卡。

值得一提的是，这是贵州百令连续第八年实现收入和净利润的双增长。准确地说，自2010年上市以来，它一直保持着这一趋势。

年报显示，核心医药业务仍是贵州百令的主要收入和利润来源。

报告期内，贵州百令通过营销网络项目建设，积极推进非处方药和处方药的营销和学术推广。具体而言，公司发展了4000多家二级医院，包括1400多家三级医院，并在全国各省市建立了3000多家一级和二级业务，与全国80%以上的终端客户建立了业务关系，在终端零售药店拥有40多万个客户群和7.5万名vip客户。

随着国家低成本药品政策的实施，贵州百令建立的基层医疗机构销售团队已初具规模，五省销售额已超过1000万，门诊等基层医疗服务发展超过4.5万。

营销网络的顺利建设背后是贵州百令的产品库。

据年报显示，贵州百令在心脑血管药、咳嗽药、感冒药、儿科药等方面拥有一定的市场份额，核心产品销售保持快速增长。

根据中国非处方药协会的统计，贵州百令在2017年中国非处方药制造商综合统计排名中排名第27位。在2017年中国非处方药品(中成药)综合统计排名中，其生产的维生素C银翘片在感冒咳嗽类药物中排名第三，克嗽汤糖浆和胶囊在咳嗽、祛痰、平喘类药物中排名第五，黄连上清片在清热解毒类药物中排名第九，复方一枝黄花喷雾剂和双阳喉痹通。

独家产品也是衡量制药公司竞争力的一个主要指标。据贵州百令年报，其独家产品银丹心脑通软胶囊年销售收入达到6.5亿元，其作为一个中药大品种的影响力和科技竞争力不断增强。制药业的一位研究员说，“由于缺乏竞争者，独家保护的品种有很大的空.价格近年来，医疗保险控制和降价的浪潮几乎没有影响到这类产品。

此外，贵州百令还表示，以小儿柴桂退热颗粒、双阳喉痹痛颗粒、凤山/风热感冒颗粒、消渴颗粒为代表的颗粒产品销量快速增长，同比增长34.77%。随着2018年市场需求的进一步扩大，以感冒药和咳嗽药为代表的非处方药销量有望继续快速增长，进一步提振贵州百令的整体业绩。

强联合加新药研发

对于制药企业来说，R&D的实力在一定程度上决定了他们后续的爆发力。贵州百令作为中国领先的R&D和苗药生产企业之一，在该领域有自己的制剂。

业内人士认为，在“加快建设创新型国家”的战略下，国内医药行业将开启创新药物的大时代，拥有高品质产品线和良好创新R&D能力的企业将长期跑赢市场。

2017年，贵州百令继续完善“产、学、研”一体化自主创新模式，与国内顶尖科研机构和权威专家建立了稳定高效的R&D团队。

具体来说，贵州百令在加强新药储备研发方面采取了“强联盟”模式。例如，2017年3月，与姬伯医药(300404，诊断单元)签订了“技术转让合同”，并获得了“冰连草含片”项目；2017年6月，与诺维诺生物技术公司签订“技术转让(专利转让)合同”，获得“嘌呤-n-羟基嘧啶酰胺衍生物及其制备方法和用途”的专利权。该专利用于治疗血液系统肿瘤，并随后通过组合策略促进用于治疗实体肿瘤如乳腺癌的复合专利；？2017年7月，与华西医院签署了“技术开发(合作)合同”，双方共同开发了“1.1治疗血液系统恶性肿瘤新药(暂定名)甲磺酸酯”项目，开发新一代选择性靶向组蛋白去乙酰化酶抑制剂(hdac抑制剂)，这是一种新的化学结构1.1新药，在国内外尚未上市；今年2月，贵州百令与华西医院和陈力签订了“技术转让(专利转让)合同”，获得了“4-取代香豆素衍生物及其制备方法和用途”的专利权，该专利涉及治疗肺癌、乳腺癌或转移性乳腺癌的化合物专利。目前，该项目正处于临床前药学研究阶段。

除加强重新药研发储备外，2017年贵州百令在许多新药项目上取得了进展，具有显著的创新优势和自主知识产权优势。

根据年度报告，公司正在研究的新药包括1.1类化学药物特芬泰项目、唐宁通络项目、6.1类中药益肾化浊颗粒项目、6.1.2类中药黄连解毒丸、6.1类中药芍苓片、1.1类抗肿瘤化学药物gz50项目、重组人血管内皮抑素腺病毒注射液(eds01)等。

贵州百令表示，该公司正在开发涵盖许多治疗领域的新药。如果该项目获准上市，将丰富公司的产品结构，有助于提高公司的竞争力和持续盈利能力，对公司的战略布局起到积极作用。

此外，年报显示，报告期内R&D员工人数为248人，占4.87%，而2016年上述两个数字分别为190人和3.86%。

糖尿病产业链越来越完善

作为贵州百令近年来的重点战略，糖尿病产业链的布局成为年度报告的焦点。贵州百令自建中医糖尿病医院的“医药联动”模式和与其他医院联合开发的“院企合作”模式取得了成效。

据年报显示，2017年贵州百令(贵阳)中医糖尿病医院收入持续增长，达到7188.6万元，接诊患者3.6万余人，住院医疗服务中心患者人数达到3万余人；同时，贵州百令全面接管百令(长沙)中医糖尿病医院，通过资源整合和统一管理，不断提高医院整体运行效率。

根据规划，贵阳医院将进一步扩建成为高质量的糖尿病专科医院，并设立相关专业部门，构建完整的糖尿病治疗产业链。

贵州百灵除了建立自己的医疗体系外，还聚集了一批强大的合作伙伴参与“唐宁通络”项目的研发。

例如，公司与行业影响力位居全国前三的广东省中医院达成合作，并参与了“唐宁通络”项目的研发；经监管部门批准的唐宁通络胶囊已在中国人民解放军总医院正式开始临床试验。

贵州百灵总经理兼书记牛民表示，随着人口老龄化的加速、国家社会保障体系的不断完善、国民收入水平的不断提高以及消费升级的不断扩大，公司的发展在很长一段时间内仍将处于有利态势。贵州百令将以全面提升中国中成药(苗药)产业为契机，积极开拓化学药品和生物制药新领域和产品，创造新的业务增长点，以“品牌化、专业化、规模化”为原则，集中优势打造明星产品，扩大市场规模，提高收入和利润，关注企业核心竞争力，提高资本运营收益，实现有效并购，促进企业全面发展，使公司成为优势明显、核心竞争力突出、品牌影响力广泛的产品。

正是上述营销渠道和新药研发的系列布局，让贵州百令对未来充满信心。根据2018年经营计划，贵州百灵预计2018年实现营业收入30亿元，增长15.75%；预计净利润为5.9亿元，增长10.9%。

文字/银牌

编辑朱昱