二三线城市租售比严重失衡藏风险

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根据中国社会科学院出版的房地产蓝皮书《2018年中国房地产发展报告》，2018年1月，厦门的房价中位数达到每平方米3.7万元以上，超过了一线城市广州。杭州、南京和天津的房价中值超过每平方米28000元，每平方米只有一至两百元。

二线城市房价上涨的原因主要是为了放松对房地产的调控，以减少库存和引进人才，而三线城市房价上涨的原因主要是为了弥补房价上涨的影响，将拆迁变为货币化安置。然后，在经历了这轮飙升的房价之后，一些二线和三线城市的租售比已经超过了一线城市。这背后反映了什么样的危机？

首先，租金不同于房价，租金的增加也与当地居民的收入水平有关，而房价的增加是通过杠杆作用实现的，所以租金的增加就像一匹脱缰的马，反映了当地居民的消费能力。现在的问题是，在投机者主导的市场中，投机性的高房价能持续多久？

我们应该知道，许多二线城市发展并不迅速，第一季度的经济增长率甚至低于5%，有些城市甚至出现了常住人口的净流出。在这种情况下，很容易导致房价大幅波动，从而引发系统性金融风险。

此外，房地产调控将从一线城市转向二三线城市。为了储备、引进人才、换房等原因，二三线城市放松了房地产调控，导致大量投机资本流入，房价开始像火箭一样上涨。

然而，住房和城乡建设部在半个月前采访了12个城市的领导，并表示将进行投机和杠杆操作，控制风险。这意味着未来将在234个城市严格实施房地产调控。因此，二线和三线城市的房价没有投机的可能。

最后，二、三线城市和一线城市的租售比颠倒了，这是一个危险的信号。例如，2018年1月，厦门的房价租金比最高，达到惊人的1100。这意味着在房价和租金不变的情况下，需要91.7年才能通过租金收回成本。

像这样的城市房价早已失去了投资价值，只有投机价值，也就是说，买房的人只能希望下一个购房者能以更高的价格购买房产，只能赚取房价上涨的差价。此外，房价只能涨不能跌，否则即使收取租金也收不到成本。

一些二三线城市的租售比已经严重失衡，应该引起我们的警惕。如果需要50多年才能收回投资，那就没有投资价值，只能是投机。当投机者离开二三线城市时，这些城市的房价可能会有很大的调整，所以买家在继续追逐高价后应该充分意识到风险。