全国股转公司副总经理隋强：新三板服务新经济责无旁贷且大有可为

本篇文章1253字，读完约3分钟

国家股份转让公司副总经理隋强:

新三板服务于新经济，责无旁贷，前途光明

⊙记者马伟○编辑周宏

国家中小企业股份转让系统公司(以下简称国家股份转让公司)副总经理隋强昨日表示，在新的时代，多层次资本市场帮助高科技产业的时机已经成熟。在这种背景下，新三板责无旁贷，承诺为实体经济和新经济服务。

他透露，今年新三板市场将推进精细化分层，为众多上市公司提供差异化的制度供给，包括交易系统、投资者适宜性管理、信息披露、监管安排，以及全面提升市场中的价格发现、资源配置和风险管理等核心功能。

隋强是昨天在北京举行的“多层次资本市场助推高新技术产业升级发展”2018金融街(000402)论坛年会子论坛上作上述表示的。

隋强表示，随着企业在新经济中的发展壮大，资本市场在三个方面面临新的要求，包括:企业对公司治理和异地上市的需求日益增加，社会融资模式和结构的变化，以及资本市场交易定价功能的新要求。

具体来说，首先，新经济企业的核心竞争力和创新要素不同于传统企业，其公司治理机制具有差异化投票权、股权激励、创新要素资本化、董事会结构创新和博弈等新的实践。随着新经济中资本和企业管理的全球化，企业对多站点上市的需求日益突出。

其次，从世界主要经济体的数据来看，ipo和再融资的比例在下降，而私募股权融资的比例在上升，这客观上导致了资本市场股权融资链的延伸。据零点2po统计，目前，中国成立不到十年、由民间融资支持、价值超过10亿美元的“独角兽”企业数量占全球的40%。私募股权融资链正在延长。因此，中国资本市场除了ipo之外，还需要开发新的上市路径，以满足新经济初期的私人投资者和创始人以及独角兽企业实现股票流通的需求。

此外，新经济企业背后风险投资的蓬勃发展对资本市场的交易定价功能提出了新的要求。传统的融资市场正在向交易市场，或交易融资和重型市场，以及财富管理市场转变。目前，世界各大证券交易所正在改革体制，改善服务，争夺企业资源，迎接新经济和高科技。中国市场不仅要为这类企业提供融资渠道，还要为创新资本提供有效的退出渠道，引导社会资本为实体经济服务。

隋强指出，新三板市场的基本制度设计能够很好地满足新经济企业的需求，新三板在服务高科技企业方面具有天然优势。目前，在1万家上市企业中，70%以上是高新技术企业，这是新三板的主要服务对象。

他表示，新三板上市企业具有大众化、多元化和差异化的特点。经过五年的实践，基于这一复杂企业的特点，新三板市场的管理方法是以差异化的制度安排为补充的层级管理。“在2017年12月新三板分层、交易和信息披露制度改革的基础上，今年我们将推进新三板市场精细化分层，为众多上市公司提供差异化的制度供给。”隋强透露，所谓的“差异化系统供给”将涵盖交易系统、投资者适宜性管理、信息披露、监管安排等。

他表示，资本市场功能的提升需要监管者和市场参与者的共同努力，才能进入一个新的时代，多层次资本市场帮助它们变得成熟的时机已经成熟。在这种背景下，新三板责无旁贷地为实体经济和新经济服务，潜力巨大。