里昂认为创维下半财年业绩胜预期

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根据里昂报告，创维(00751)在2018财年下半年的表现超出预期，据信其股价将触底反弹。该行表示，中国内地电视机销量正在上升，面板价格正在下降，出口环境良好，其网络电视品牌酷开的盈利能力和估值最近有所提高。上述有利因素并没有反映在股价中，它们都成为了股价的催化剂。里昂预计，集团今年的基本面将较去年有所改善，因此将2019/20/21年度的盈利预测分别上调了3.4%、2%和2.6%，目标价从5元人民币上调至5.5元人民币，相当于2019年预测市盈率的9倍，并保持“买入”评级。

根据大和的初步研究报告，平安豪医生(01833)拥有平安宝(02318)支持的活跃用户数，这也不同于竞争对手“微药”。他维持集团的“买入”评级，目标价格为68元，预计2020年将实现盈利。大和表示，平安支持好医生，他们可以通过面对面销售平台支持活跃用户和用户支付比例。例如，如果平安的人寿保险经纪人销售好的医生保健产品，他们可以得到5-25%的佣金。同时，优秀医生的家庭医生服务也可以通过平安人寿的手机应用来提供。至于与竞争对手“微型医药”的竞争，大和认为双方都有自己的优势，因为好医生是一站式平台，通过用户流量实现资本化，而“微型医药”是一个垂直平台，提供专属的医疗预约服务。优秀的医生需要经常改进客户的检查，而“微型医生”可以预约的医疗服务是全职医生，尤其是公立医院的高级专家，因此客户的平均收入(arpu)可以更高。

根据小莫公布的研究报告，裕华教育(06169)是内地最大的综合性民办教育机构，提供华中地区的幼儿园到大学教育，其目标价格从现金流量折现率的5.5元提高到6.5元，相当于2019财年预测市盈率的22.7倍，反映了最近监管放松后行业氛围的改善，评级为“过重”。根据该报告，该公司正在将其增长战略从自我投资转变为收购和自然发展相结合。两个收购项目已在本财年上半年宣布，我相信它将继续寻找其他合适的项目。小莫本财年的收入预计为18%，反映了收购项目的贡献，明年将增长37.2%，长期公司将继续收购，因此本财年和下财年的息税前利润将分别增长19.4%和32.3%，收益将分别增长18.5%和31.5%。该行在裕华教育的每股收益也高于其他券商。