不得不看的全球金融50大猜想 你都get到了吗？

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2013年初，分析师对当年美国股市做出了一系列预测，其中对赛弗威收购惠普、美国股票金融部门和美国铝业的预测非常准确。今年，分析师们再次对全球金融市场做出了50项预测，包括美国股市、国际股市、债券市场和宏观经济。这种预测可以帮助投资者理清他们的分析思路，为金融市场可能发生的变化做好准备。

2016年，全球市场经历了波折，大宗商品大幅下跌后迅速反弹、英国公投决定退出欧盟以及特朗普意外当选美国总统等政治和经济事件，都没有被市场分析师提前预测到。因此，明年全球金融市场很可能延续今年的趋势，而极小概率极端事件的可能性将大大增加。

总体而言，分析师预计美国国内资产将小幅升值，对美国以外的金融资产前景相对更加乐观。

美国股市:

1.今年下半年美国股市大幅上涨后，2017年S&P 500指数的增长率可能不像看涨者所预期的那样，该指数的年增长率预计只有6%。

2.2017年，平均权重的标准普尔500指数预计将优于市值的标准普尔500指数。

3.预计S&P小盘股600指数的表现将优于S&P 500指数，因为主要业务位于美国的小盘股将再次优于大盘股。

4.随着股市对美国经济发展前景的乐观预期逐渐降温，股价波动性较低的防御性股票有望跑赢贝塔系数较高、弹性较好的股票。

5.包括低波动性防御性股票和低估值股票在内的投资组合，预计将继续优于美国股市指数。

6.同样，高股息股票和平均权重S&P 500指数的投资组合将继续优于美国股市指数。

7.对于美国国内生产企业来说，劳动效率的提高将有助于这些企业创造更健康的现金流。因此，尽管原油和天然气价格仅略有上涨，但预计美国能源行业指数将优于S&P 500指数。

8.2016年年中，美国股市spdr制药行业指数下跌了25%。预计制药行业将在2017年年中大幅反弹，并超过标准普尔500指数的涨幅，这主要是由于药品价格下调的压力。

9.预计房地产信托基金股票股息再投资后的收益将略高于S&P 500指数。今年下半年，股市投资者普遍担心，美联储加息将有利于房地产信托基金。然而，目前这些因素的实际影响是有限的，这将扭转市场对房地产信托基金的看法。

10.经过今年的大幅上涨，预计美国库存材料行业将表现不佳。

11.平均权重的科技板块指数有望明显优于以市值为权重的科技板块指数，因为几大科技巨头基本垄断了以市值为权重的科技板块指数。目前，平均权重的科技板块指数基金的总投资是市值权重的科技板块指数基金的15倍。

12.预计明年facebook的新用户数量将达到峰值或下降，这将拖累该公司的股价表现。与此同时，广告商也有能力将广告浏览量转化为facebook上的消费流量。

13.亚马逊的净利润预计明年将同比增长25%，但该股的年增长率预计仅为个位数，因为估值比率的下降将拖累亚马逊股价的上涨。

14.此前，软银集团曾向特朗普提出，包括承诺在美国保留数千个职位。这一声明可能有助于软银集团赢得美国新政府的支持，并最终实现斯普林特和t-mobile的合并。

15.由于担心违反反垄断法规，康卡斯特可能会通过大规模的M&A交易重新参与媒体行业的混战，并迎接时代华纳公司在有线电视媒体领域的挑战。

16.2016年，美国国内钢铁公司的股价大幅上涨。然而，预计明年美国股市钢铁行业将表现不佳，钢铁行业指数的波动性预计将超过S&P 500指数的波动性，主要原因是产能过剩将继续拖累行业表现，新政府承诺的基础设施建设投资可能低于市场预期。

17.在母公司于2008年剥离其快速增长的国际业务部门后，菲利普莫里斯国际公司和美国奥驰亚集团有望再次合并，这主要是由于投资者预期在美国提起法律诉讼的风险将会降低。

18.由于美国政府监管的公用事业公司具有融资成本低的优势，预计明年美国许多大型公用事业公司将积极收购中游天然气生产业务，以刺激公司整体业绩继续增长，这将抵消美国国内利率上升对公用事业公司股价的负面影响。

19.强生预计将进行杠杆收购交易，但这将导致强生的信用评级降至aaa。

20.沃伦·巴菲特的子公司伯克希尔·哈撒韦公司一直积极参与低风险投资机会。据估计，伯克希尔哈撒韦公司明年在M&A的交易总额将超过100亿美元，M&A的目标可能来自公用事业或其他非周期性行业。

21.由于目前市盈率估值差异较大，预计福特汽车公司明年的股价表现将优于特斯拉公司。

22.预计苹果明年将继续占据全球市值最高公司的宝座，但谷歌母公司alphabet与苹果之间的市值差距将继续缩小。

23.美国医疗保健产品销售公司gnc目前面临业务发展困难。预计一个活跃的投资者明年可能会选择购买gnc的大部分股票，并获得超过标准普尔500指数年化回报率两倍的回报。

国际股票市场:

24.过去几年，新兴市场股票一直是美国股市中表现不佳的股票。然而，预计新兴市场股票明年的表现将优于S&P 500指数，主要原因是新兴市场国家的经济发展预期提高、新兴市场国家货币贬值以及新兴市场股票的股票指数较低。

25.2017年年中，低波动性新兴市场股票的年回报率预计将达到15%至20%。

26.由于本币大幅贬值，预计墨西哥股市明年的表现将优于美国股市。

27.2016年年中，欧洲主要股市的表现相对较低。然而，明年欧洲主要股指的表现预计将优于美国股市。

28.据估计，明年欧洲高股息股票的年投资回报率将达到10%至15%。

29.同样，在发达国家的股票市场，低波动性股票的年投资回报率预计将达到10%至15%，优于美国股票市场的其他行业。

债券市场:

30.预计10年期美国国债的收益率将在明年年中短暂突破3%。然而，在明年年底之前，10年期美国国债的收益率将回落至2.65%左右，这主要是由于市场预期美联储将迅速加息，而空方面很可能再次加息。

31.预计到明年年底，美国债券收益率曲线将变得更加平缓，主要是因为债券市场的投资者将重新评估对美国经济增长的预期，届时市场投资情绪可能不会像现在这样乐观。

32.美国公司债券收益率差预计将略有下降，主要是由于美国经济持续强劲增长以及公司利润普遍改善。据估计，表现最好的企业高收益债券指数基金明年的年收益率将达到6%。

33.考虑到目前bb或B信用等级的公司债券价格相对较高，明年高收益公司债券指数上涨的驱动力将主要来自ccc信用等级的证券资产。预计投资者将在明年大举押注ccc信用评级公司债券的实际违约率。

34.金融部门的公司债券收益率差预计将优于工业部门的公司债券。

35.非代理人住房抵押贷款证券资产是2008年金融危机爆发的罪魁祸首，但预计这种证券化资产明年将再次被投资者看到，但产品结构的复杂性将大大降低，这将有利于美国住房抵押贷款总额的持续增长。

宏观经济学:

36.预计美联储将于明年两次加息，在明年6月和12月分别举行公开市场货币会议后，将联邦基金利率上调25个基点。

37.由于美元汇率持续升值，美国国内制造业的就业率将略有下降，从而打消投资者对美国国内制造业复苏的预期。

38.预计明年美国进口总额的增长率将超过出口总额的增长率，这与特朗普的政策目标背道而驰。造成这种局面的主要原因是美元的升值。

39.预计美国明年的平均失业率将降至4.7%左右，劳动参与率也将小幅上升至63%左右，扭转了连续十年的下降趋势。

40.美国商业地产的平均价格预计明年将上涨4%。

其他市场:

41.预计明年美国住房市场平均房价将继续上涨3%，但房地产市场估值过高和抵押贷款利率小幅上升将导致沿海大城市平均房价小幅下降。

42.原油价格预计将在每桶45美元至60美元之间波动。随着美国新政府放松管制，以及欧佩克产油国联合宣布削减每日原油产量，预计美国国内原油供应将继续增长。与此同时，美元的持续升值也将拖累原油价格大幅上涨。

43.预计明年金价将在1050美元至1250美元之间波动。

44.预计将在美国进行两次收购，总交易价格超过100亿美元。

45.随着特朗普正式入主白宫，耶伦任期结束后，市场将对美联储主席和副主席的人选产生一些争议，这将导致金融市场出现轻微震荡。然而，预计最终这两个职位都将由目前不属于美联储的人担任。

46.预计其他国家将对美国基础设施进行大规模网络攻击，这将引发金融市场投资者的避险情绪和美国国会的调查。

47.美国新总统特朗普深夜发布的关于美国贸易政策的推文可能会导致美国股市第二天下跌1%。

48.总体而言，恐慌指数vix预计明年将保持在19左右，略高于今年的平均水平，但更接近历史平均水平。2016年年中，平均恐慌指数为16。

49.预计特朗普政府不会真的在美国南部边境修建长城。

50.考虑到美国国家足球联盟(nfl)的估值已经达到创纪录的高位，一个足球队可能会在公开市场上出售NFL的部分股份。目前，市场开始担心美国橄榄球联盟的观众能否继续增长。

总而言之，分析师预计，美国股市的上涨速度明年将放缓，其他国家的股市总体表现将优于美国股市。在固定收益市场，分析师预计债券表现将优于利润率上升带来的利润空效应。债券市场的收益率可能不像大多数投资者担心的那样低，因为美联储加息的速度可能低于预期。然而，投资者仍需警惕金融市场的潜在尾部风险。(张逸飞)