宏观审慎管理框架全面升级MPA护航金融体系稳健前行

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为进一步完善宏观审慎政策框架，更有效防范系统性风险，发挥反周期调整作用，适应资产多元化趋势，中国人民银行从2016年起将现有的差别准备金动态调整和共识贷款管理机制“升级”为“宏观审慎评估体系”(mpa)。

Mpa体系关注七个方面:资本和杠杆、资产和负债、流动性、定价行为、资产质量、外债风险和信贷政策执行。宏观审慎资本充足率是评价体系的核心。mpa体系已从关注狭义贷款转向广义信贷，包括债券投资、股权和其他投资，以及购买资产用于转售，这有利于引导金融机构减少各种转移资产和规避信贷监管的做法。Mpa系统更加灵活，根据季度数据进行事后评估，同时每月进行事后监控和指导，充分发挥金融机构的自我约束作用和运行中的自律机制。

Mpa构建风险防火墙

点评:交通银行首席经济学家连平

近年来，银行业一体化经营不断发展，资产业务创新不断拓展。同时，随着国内融资渠道的多元化和非银行金融机构的蓬勃发展，机构类型和业务形式更加多样化。随着互联网现代信息技术在金融领域的深入应用，银行、非银行金融机构和互联网金融机构之间通过资本业务建立的风险链交织在一起。由于金融风险的传染性、外部性和脆弱性，在这个复杂的金融网络中，系统性风险的概率远远大于以往。宏观审慎监管框架体系是应对现代金融风险的良方，而mpa是我国宏观审慎监管框架体系的重要组成部分。引入mpa是针对金融体系中的隐性风险，有利于促进我国金融业的健康发展。

虽然mpa的监管对象仅为银行业金融机构，但其评估体系旨在对广义信贷进行监控和评估，与以往围绕狭义信贷的监控方式相比，有了质的飞跃，涵盖了商业银行更广泛的资产应用类型，有助于防范各种业务类型可能出现的金融风险。Mpa将银行表外业务评估为广义信贷，将有助于抑制部分银行在表内资产增长率有限的情况下，过度利用资产管理、托管、外包等表外业务获取利润，风险往往隐藏在表外银行与非银行机构之间的渠道领域。Mpa有助于降低银行和非银行实体之间风险传染的可能性，这是中国监管实践中避免“大到不能倒”的具体体现。Mpa对银行机构风险防范的扩张速度有一定的管理要求，但并不意味着会限制银行机构的有序发展。

Mpa是一个具有良好弹性和灵活性的评价体系，广义的信贷增长管理并不限制银行资产配置的多样性。金融机构可以根据自身情况，在满足资本约束的前提下，配置和调整一般信贷的内部优良资产类别，以实现收益最大化。

Mpa也是一个可扩展的评估系统。为了适应更加复杂多变的金融形式和多样化的金融创新，空在mpa的优化和改进方面有很大的空间，在未来的mpa框架中很可能会增加新的指标，淘汰过时的指标。一个审慎的“不断完善和演进”的评估框架将为中国金融体系的稳定运行提供一道防火墙。