发审委频出“否决牌”确保IPO提速不降质

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大家一定已经注意到，从今年年初开始，在对初始申请企业进行审查的过程中，发审委发放的“否决卡”数量大幅增加。

这可以从统计数据中看出:自今年年初以来，IEC已经拒绝了28家企业的初步申请。这个数字远远超过了去年全年的数字。去年，18家企业的初始申请被驳回。

被独立选举委员会否决的企业可以从中国证监会发布的公告中看出。事实上，仍然有一些情况我们看不到。例如，一些企业在安排审计会议之前就被拒绝。

在这一点上，一些接近监管机构的人士表示，审计机制产生的实际拒绝率约为30%，远高于独立选举委员会的拒绝率。

据了解，为防止“萝卜快，洗不掉泥”的情况，监管部门对上市企业的质量进行了全过程审计和控制，并从申报企业名单中选择了部分企业进行现场检查，以落实反馈意见。在这个环节上，再在审计会议上严格检查，一些措施已经减少了“病假会议”和“病假meeting"/きだよ0.”

根据中国证监会发布的最新数据，今年有40家企业终止了审查。在上述40家终止审查的企业中，盛京银行和麦琪化工也于2月24日被选中进行现场检查。

那么，哪些企业需要接受现场检查呢？我所知道的信息是:第一次企业抽奖的企业；贫困地区的Ipo企业；日常审计中需要现场检查的企业。

有必要插入一句关于贫困地区企业上市的话。

此前，中国证监会发布的《中国证监会关于发挥资本市场作用为国家扶贫战略服务的意见》提出为贫困地区企业开辟新股发行、新三板上市、发行债券、并购等绿色通道。

当时，市场上的各方意见不一，有些人甚至认为这是“降低标准”。事实上，情况并非如此，因为优惠政策适用于“尽快上报，审查后尽快下发”，这绝不是为了降低贫困地区企业的上市标准。据笔者了解，贫困地区已经有企业退出并撤回申请材料。

我突然想到，今年以来，参加会议的企业数量大幅增加，有些人担心IEC成员是否太忙。事实上，上交所接受独立选举委员会的审计只是ipo申请过程中的一个步骤。让我们看看具体的过程。

根据中国证监会的规定，按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求，首次公开发行审核流程分为受理、反馈会、会议、初步审核会、发行会、封卷和发行审批，由不同的办事机构办理，相互配合，相互制约。对于每个发行人的审计决定，意见都是通过会议以集体讨论的形式提出的，以避免个人决定。

最后，让我们来谈谈上市公司的业绩。或许，从2017年的季度报告来看，一些投资者已经捕捉到了一些新上市公司业绩的“变脸”。事实上，我们必须从多个角度来分析这个问题。例如，2017年第一季度部分公司亏损的主要原因是行业或地区因素造成的季节性亏损，发行人已在招股说明书中充分披露了风险。

当然，需要注意的是，如果第一季度上市公司的业绩与整个行业相比大幅下滑，监管部门的态度也非常明确:将重点检查和监管，并根据情节轻重采取相应措施。

对于首次公开募股申请人来说，独立选举委员会发放的“否决卡”数量正在增加。可以肯定的是，在新股发行已经规范的情况下，这是保证上市公司质量的重要措施。