麦氏理论漫谈：资金投入高度受限 中长期修整待发力

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浅谈马克思的理论(215)

周一，a股市场从最高点3587点跌至最低点3388点，几乎达到200点。仅在一周内，市场就被这种加速和加剧震惊了，尽管有消息称，信托基金的杠杆率已从最初的1:2降至1:1。它确实对习惯使用杠杆进行投机的上市公司产生了直接影响，金融去杠杆化是肯定的。目前，闪股越来越多，投资者应该远离前十大股东中那些有信托基金影子的人。这是一个市场风险控制和管理的问题，但最终是资本投资后的高度和周期问题。为什么这些问题只在本周发生？

市场心理学分析:资本使用的潮流演变

本专栏反复强调，影响投资效益和效率的关键因素是“时机”、“区位把握”、“资金配置”和“风险控制与管理”。第四个风险管理和控制比前三个更重要。如果前三项做得好，就不可能有稳定的利润，因为风险无处不在，当风险出现时，我们必须时刻注意变化。就像这次下跌一样，最初的合理操作应该是进一步修正和稳定20日均线，然后进行反击。然而，“信托资本杠杆率”问题将战胜这种情况。

如何辨别和判断信息的影响？正如有人提到马克斯·普朗克理论中提到的“三圈”到“第四圈”并不是绝对的，本专栏反复强调所有分析都是概率应用，并没有100%准确的分析，而是如何在正常的自然运行结构中最好地应用它。

例如，方达碳(600516)宣布第四季度的利润率提高了5273-5323%，尤其是第四季度的季度利润高达16亿元。在1月30日宣布这一消息后，股价上涨了，但每隔一天就直线下跌，甚至达到了每日涨停。在接下来的两天里，它在三天内下降了18.04%。为什么基本状况良好下降？显然，它直接关系到市场上股票芯片的供求关系。事后来看，可以认为这是借助于新闻。真的是这样吗？事实上，要解释清楚并不容易。这些变化可以从盘面上股票价格的变化中看出，这确实与此有一定的关系。关键是:如果这种下跌破坏了稳定的价格整合的最初趋势，它还会继续吗？

根据我的潮汐统计，实际上只有53%的芯片在市场上流通，在过去的三天里，周转率下降了22.258%。根据53%的统计，改变头寸需要不到10个交易日的时间。显然，分阶段干预成本为30.93元，比上周五26.99元的收盘价低12.74%。从趋势破坏程度来看，确实会再次下跌，但从基本面来看，净资产收益率为29.24%。从第四季度16亿元的净利润来看，今年的回报将比去年好得多。股价的投资价值会因为下跌而显现吗？吸引新资金进入市场？这不仅是一个个人判断和愿景的问题，也是一个资本规划的问题。如何解释它？最后，这取决于市场的变化。

从一个高峰周期到另一个高峰，基金的股价很难上涨

同样的基本特征，如中国神华(601088)，净资产收益率为10.74%，预计将采用高配股的方式回馈给股东。2017年净利润为452亿元，同比增长99%。因此，上周五股价上涨了6.78%。2017年3月20日，股价上涨15.39元，主要是因为特殊利益分配理念和中央企业改革。在第二天收于16.92元后，股价从未回落至15.39元。在6月2日暂停交易和9月1日恢复交易后，这是一个每日限额。此后，煤炭行业整体大幅回落，但从未再次下跌。11月9日，它再次上升，然后继续稳步上升。1月8日，一个长长的红色拉力赛被拉出来，然后被修剪，然后上升，一个漂亮的拉力赛结果在周五公布。自11月9日以来，涨幅已达到39.55%，即61个交易日零3个月。这是价值投资。

本专栏反复谈到这样一个事实:对个股的投资有时会耗尽，而且在很长一段时间内不会再投资或增持。用于操作这些板块和个股的基金都有自己的偏好，选择平安(601318)的基金也是如此。经过麦克米伦的理论论证，发现“平均线和平均线”进入了峰值周期特征，当资本不再投入时，完成“峰值”的股票价格不再上升而是上升。此时，我们必须关注股价进入高位后的演变和特征。这种分析模式是为了解释资本投资和有效效益。大资本也应该赚钱，但是盈利效果会降低，他们不会再投资。

从上证指数的均线和均线趋势来看，很明显，趋势仍然明显偏高，不可能也不可能因为一天的下跌而立即改变原来的趋势。上周五，最低价格回落至3389点的40天移动平均线，然后一个强大的反击拉高并收红。我相信市场上的大多数人都没想到会这样反击。本专栏认为，关键在于沪深300指数，该指数确实有能力回到上周一收盘时的4302点上方，甚至在稳定10日移动平均线后再次上涨。从每周k线看，本专栏认为它有能力拉回两周前的收盘点4381点，也可以轻松达到一个新的高点，这是趋势造成的，自然趋势的演变就是这样，所以没有什么是不可能的。

上证综指的10日移动平均线因“高点的扣除有助于下跌”而走低，但在越过20日移动平均线之前，10日移动平均线的下跌是有可能解决的，因为“长期移动平均线的上涨推高并帮助上涨。”然而，由于本周五个交易日的高点被扣除，有很大的压力帮助下跌，因此如何化解短期抛售压力是本周必须面对的问题。本专栏应该强调的是，中长期的上升趋势是明显的，许多方面在回溯测试后仍然可以拉高。在接下来的6个交易日里，也就是1月12日之前，许多交易方都有能力提高回报。本周属于拉高卖出压力，然后降低震荡洗盘的阶段，适合短期涨跌操作。