2018年沪伦通启动预期增强

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继沪港通和深港通之后，2018年中国资本市场对外开放的又一标志性事件——沪港通有望取得实质性进展。最近，中英两国元首公开表达了高度共识。中方同意加快呼伦通的筹备工作，并愿意在适当时候审查启动时间表。英方赞赏中方愿意研究呼伦通的启动时间表。

2月2日，英国国际贸易大臣福克斯再次表示，“英国希望呼伦通能尽快实现”。这一系列官方消息增强了呼伦通开业的预期。

"呼伦通互联机制是一个稳定有序推进的过程."一位机构人士告诉记者，呼伦通将在资本市场和人的国际化中发挥作用。一方面，呼伦通将帮助a股市场实现优质股票的价值回归，借鉴成熟的市场经验，促进价值投资新的市场生态环境的形成和市场主体的规范发展。另一方面，呼伦通将有助于加快人民币国际化。

自2015年中英政府宣布启动呼伦通可行性研究以来，上海证券交易所和伦敦证券交易所建立了良好的沟通和工作机制。中英股票市场联网可行性研究报告已经完成，并已向两国政府和监管机构报告。

2017年底，上海证券交易所表示，中英双方同意进一步研究两地符合条件的上市公司，并以存托凭证的形式在对方市场上市，实现两地市场的互联互通。根据上海证券交易所和伦敦证券交易所的研究，存托凭证适用于两个不同时区、开放程度和市场体系差异较大的股票市场之间的互联互通。他们的商业模式成熟，商业可行性强，实施不难，整体风险可控，这既方便了两地投资者的保护，有利于扩大中国资本市场的双向开放，也有利于中英两国的资本市场合作。

存托凭证是指在某一国家或地区的证券市场上发行的代表境外公司证券的可转让凭证，每张存托凭证代表境外公司发行的一定数量的基本证券。存托凭证持有人享有相关境外证券的权益，存托凭证的报价、币种、交易、结算和分红与当地市场一致。存托凭证已经发展成为企业海外上市和投资者参与海外市场证券投资的主要形式之一。

目前，中英两国的市场差异很大，在互联互通方面还存在很多技术问题。如时差、不同的交易系统、基础设施差距等。今年1月，伦敦证券交易所国际部主任、呼伦通项目负责人马丁·娜·加西亚最近表示，“伦敦证券交易所将开发一个新的系统来协助双方的投资。”

呼伦通将推动人民币国际化，伦敦将在2017年成为最大的离岸人民币交易中心。根据上述机构消息来源，呼伦通开放后，预计将起到示范作用，甚至带动其他国家建立离岸人民币交易市场，这将加快人民币国际化进程。