港股4月料波动

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今年以来，港股受外部因素影响，反复波动。展望4月，专家认为，港股仍将在贸易谈判过程中波动，而水泥股可继续受到业内人士的关注。

鸿辉证券研究部主任林嘉绮表示，港股在2月初再次上涨，是因为美国的一些经济数据有所改善，这引发了人们对加息的担忧，因此出现突然拉肚子的可能性很小。当时，鲍威尔刚刚接任美联储主席，市场担心他在加息问题上会更加强硬。然而，最近美国公布的经济数据放缓，鲍威尔在会上对加息的态度明显是“换鸽子”。鲍威尔的立场不应是“鹰派”，除非后来公布的经济数据远远超出市场预期。

随着香港与美国之间利差的扩大，市场套利的动机不断增强，而香港汇率持续走低。林嘉绮认为，由于港元汇率走弱，没有出现大规模抛售资金的情况，也没有资金外流的迹象，因此没有必要过于担心对港股的影响。从技术上讲，香港股市在2月份的反弹通道顶部遇到了约31，800点的阻力。由于贸易战的影响，预计香港股市将在4月份继续跌破这一阻力位，在2月份的29，129点的底部得到支撑。

市府资产管理公司董事总经理姚浩然表示，预计港股走势仍将波动，主要是因为4月份有贸易战的消息。如果这一事件变得明朗，肯定会对市场有利，但他认为，美国征税的产品清单、国会的声明，甚至讨论过程，都将使香港股市波动。另一个需要关注的因素是，中国股市将在5月份公布季度业绩。如果四月份有好消息，我相信会对股市有利。他预计恒生指数将在4月支撑在29，900点，上行阻力约为31，200点。

3月份，软件类股逆势上涨，金蝶(00268)上涨了40%。林嘉绮认为，内地和香港的软件类股之所以屡遭炒作，主要是因为市场对去年软件类股的理想表现充满期待，以及中央政府提出了许多促进互联网、大数据和人工智能的优惠政策。然而，目前，软件股票的基本面并不理想。金蝶和金山软件(03888)的云业务持续亏损，其利润表现无法支撑其估值增长。此外，业绩因素已基本消化，许多软件类股在3月份大幅上涨。他们很有可能利用净因素在4月份大幅撤退。即使他们的股息没有吸引力，投资者也不应该追逐他们，他们应该利用他们仍然处于高水平的事实。

姚浩然认为，虽然软件类股表现不错，但目前涨幅过高，这并不排除相关股会趁势大幅放弃。就建好行业预期而言，林嘉轩继续看好水泥股走势。自农历新年以来，水泥价格缓慢上涨，华南和华东地区的水泥价格大幅上涨。此外，第二季度是水泥行业的旺季，许多落后产能继续被淘汰。这两个地区的Runni (01313)和海螺水泥(600585，诊断库存)(00914)可能是该行业的首选。前者预计下月突破7元，后者预计可持续。此外，金玉(02009)是华北地区的领军人物，具有熊安新区的概念，其趋势远远落后于润尼和海螺。林嘉绮认为，市场表现可以被视为更高。从战略上来说，建议在3月区间底部的3.5元水平买入，中间价可以是5元。姚浩然认为，目前水泥股的估值并不高。如果政策和房地产市场的需求驱动，水泥行业值得关注。其中，领先的海螺水泥最为乐观。该股票的市盈率约为11倍，处于行业中间水平(约为9至13倍)。考虑到其去年理想的利润表现，再加上长江三角洲水泥价格的明显上涨，海螺在该地区具有行业优势，今年的表现仍将是optimistic/き.