本周股市三大猜想及应对策略

本篇文章1737字，读完约4分钟

猜想1:股票指数继续疲软和波动？

实现概率:80%

具体原因:受空获利回吐的诸多消息影响，股指在节前的疲软行情中波动。一般认为，a股的短期弱平衡已经被打破，市场担忧已经发酵，短期内很有可能继续弱震荡。然而，中长期趋势仍然乐观。

汇丰金鑫基金指出，从市场环境来看，经济数据可能略高于预期，政策红利有望逐步出台，财务压力不大，上市公司业绩有望继续改善。这些因素预计将支撑市场。值得注意的是，中美贸易摩擦仍存在不确定性，可能会扰乱市场。

至于贸易摩擦对市场的影响，九台基金认为其影响主要在于短期内对市场情绪的抑制和影响。一方面，这将加剧前期出现的增长放缓预期，甚至让市场担心中国出现“滞胀式”的风险。另一方面，对贸易摩擦的预期也会对外部市场产生影响，进而对a股产生相辅相成的负反馈效应。与此同时，考虑到市场普遍预期新的资产管理规定将在近期实施，金融监管环境将继续收紧，这也将抑制流动性和资本。

银河证券表示，随着a股市场纳入摩根士丹利资本国际(msci)指数的临近，中国经济基本面继续改善，可以对沪深a股市场中长期走势保持谨慎乐观，但市场将主要是结构性的。

应对策略:分析认为，应更加重视医药和生物，“创造50”基金、国企改革、国防和民用技术一体化、次创新、超卖和滞胀。

猜想2:医药股继续引领市场？

实现概率:80%

具体原因:自2月份以来，医药市场一直在不断演绎，该行业的表现正如火如荼。制度分析指出，短期内，由于中美之间的贸易摩擦，生物医药行业的防御优势在股指波动的环境中凸显。中长期而言，医药行业一直是长期牛市的聚集地，医药股有望在未来脱离独立市场。

华泰白锐生物医药基金经理徐晓杰表示，目前医药类股上涨的一个重要原因是，药品审评改革为医药企业未来的可持续增长增添了新的动力。自2016年药品试验改革中第一批优先批准品种正式发布以来，国家食品药品监督管理局共发布了28批优先批准品种，为解决药品注册积压问题提供了有效手段，极大地鼓励了产业创新，提高了研发效率。

徐晓杰认为，生物医学的崛起逻辑主要来自两个方面:第一，政策是有利的。2018年，随着医疗保险局的成立，医疗保险话语权将得到提高，医疗改革有望加快。两票制、零差率、一致性评价等政策将全面实施。同时，新药审评将进一步加快，国内创新药物有望批量上市；其次，从需求角度看，中国正加速进入老龄化社会，医疗消费需求逐年增加。到2025年，中国将成为一个超老龄化国家，老年人的抚养比将加快，而消费升级和医疗保健理念将进一步推动医疗保健需求的增长。

应对策略:建议从四条主线配置医药库存:1 .创新药物和高仿制药；2.药品流通和连锁药店受益于“两票制”和处方外流；3.资源品牌中药；4.医疗器械和服务领域的领先企业。

猜想3:创业板会再次走强吗？

实现概率:80%

具体原因:自2018年以来，创业板市场持续回暖，第一季度累计涨幅超过8%。在此期间，新经济等科技话题持续爆发，增长势头强劲。据业内人士透露，创业板股票反弹主要有两个原因:一是创业板第一季度表现明显反弹；此外，估值水平一直在下降，这已变得相当有吸引力。震荡过后，创业板有望再次走强。

建行的梁宏运认为，目前创业板指数的估值水平处于一个相对合理的范围内，空的下行幅度并不大。梁宏运指出，与2017年相比，2018年a股市场风格有望更加均衡。2017年，a股市场格局相对分化。在蓝筹股和白马股主导的市场中，创业板被基金“冷落”，机构头寸也达到历史低点。然而，自本轮开始上涨的前几个交易日以来，相关的创业板etf基金相继出现明显的净资本流入，表明机构基金已经进入创业板市场。

汇丰金鑫基金认为，本轮中小企业市场的初始原因是白马与小盘股的价值偏离，以及白马不同程度的低预期。与此同时，注册制度在政策上被推迟，国家战略和国际形势迫切需要支持创新。在各种因素的帮助下，中小企业的后续市场有望延续。九台基金指出，由于4月份新的资产管理规定的影响，第一季度报告的结果有待确认等因素，以及目前市场的资金总量没有明显改善，预计市场机会将继续集中在创业板50指数成份股。

应对策略:分析指出，基于高估值公司业绩恶化且无改善迹象，后续仍存在估值大幅调整的风险，建议重点关注“50”。