美元上行趋势有望延续

本篇文章1529字，读完约4分钟

周二，美元指数突破93点大关，为去年12月以来的最高水平，受美联储加息预期和美国贸易逆差逆转等因素推动。该机构指出，经过三周的飙升，预计美元可能在短期内得到巩固，市场前景将受益于来自美国的净投资流入的支持，美元的上升预计将持续到第二季度。然而，值得注意的是，从长期来看，美元仍将承受压力，原因是不断增长的双赤字和其他央行结束了其超宽松的货币政策。

双重因素推动了美元的上涨趋势

自2月份以来，美元指数开始停止下跌，4月17日，美元指数脱离震荡区间，突破90点大关。在过去三周连续收盘后，美元指数本月继续上升趋势，不断创下今年新高。

美元指数近期强劲的上升趋势源于美元相对利差的扩大。4日，2年期美国国债收益率为2.51%，创下2008年以来的新高；上月末，10年期美国国债收益率也突破了3%，达到四年来的新高。此外，2年期和10年期美国国债与德国国债的息差分别扩大至约300个基点和240个基点，均升至历史高点。随着美元与其他主要货币之间的利差扩大，资金流向了美元。

此外，在美联储上周宣布加息决定后，预计6月份加息幅度将会很高，而美元的大幅升值已完全将市场气氛转为看好美元。包括摩根士丹利(Morgan Stanley)、花旗集团(Citigroup)、瑞士信贷(Credit Suisse)和大和证券(Daiwa Securities)在内的许多机构都表示，美元将欢迎针对任何货币的买入机会。商品期货交易委员会(cftc)周五发布的数据也显示，上周投机者将看跌美元的赌注降至7周以来的最低水平。

市场分析师指出，贸易逆差的逆转也是近期美元走强的主要因素。自金融危机以来，美国多年的贸易逆差已经成为美元疲软的原因之一。最近，美国政府采取措施缩小贸易逆差，贸易逆差已成为推动美元走强的关键因素。其中，美国本月宣布的贸易逆差3月份已收窄至490亿美元，好于预期，而美国2月份的贸易逆差为576亿美元，为2008年10月以来的最高月度贸易逆差。

不确定因素增加了

大多数机构认为，美元在短期内将继续走强。

基于税收改革对美国国内投资的刺激，美银美林分析称，“美国企业正在大陆投资，这将有助于提高生产率和工资增长，也是购买美元的最强理由。”美国银行美林表示，经过三周的飙升，预计美元可能在短期内得到巩固，美元的升值预计将持续到第二季度。

汇丰银行最近还表示，将在未来几周继续支持美元牛市，并预测美元对其他货币的价格将上涨5%至10%。

另一位市场分析师指出，如果本周的cpi和ppi数据表现稳定，将进一步提振美元构成。

然而，美国在线交易服务提供商嘉盛集团(Jiasheng Group)预测，由于欧洲市场的风险偏好很强，未来三个月美元很难呈现强劲的上行趋势。然而，从今年的整体表现来看，美元指数仍有可能收盘。

尽管华尔街投资银行已转而寻求更多美元，野村证券(Nomura Securities)认为，目前提振美元的力量可能是由避险和清算推动的。从长远来看，其他央行将结束其超宽松货币政策的前景将限制美联储加息的影响，而美国不断增长的预算赤字和债务也是空获利的因素。因此，野村证券声明将继续发行空美元。值得注意的是，美元指数从2017年的最高值103.82跌至今年年初的最低值88.25，这完全抵消了2015年和2016年经济复苏带来的强劲增长。它受到市场押注欧洲央行将退出宽松政策的影响，随后欧元被推高，美元指数被压低。

根据资产管理公司康利亚太的分析，在减税政策的压力下，美国的双赤字状况正在恶化，这将阻碍美元的走强。此外，随着欧元区和日本经济继续改善，美元的强势可能只会持续相当有限的一段时间。彭博社还指出，美元指数短期内将保持看涨，但长期来看将会下跌。