前4个月外贸进出口总值9.11万亿 贸易顺差收窄24.1%

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5月8日，海关总署发布的数据显示，今年前四个月，中国货物贸易进出口总额为9.11万亿元，同比增长8.9%。其中，出口4.81万亿元，增长6.4%；进口4.3万亿元，增长11.7%；贸易顺差5062.4亿元，收窄24.1%。

4月份，中国进出口总额为2.36万亿元，增长7.2%。其中，出口1.27万亿元，增长3.7%；进口1.09万亿元，增长11.6%；贸易顺差1828亿元，收窄27%。

九州证券(Kyushu Securities)全球首席经济学家邓海清昨日表示，今年4月份的贸易顺差为2014年以来的最低水平，贸易顺差减少将成为未来的趋势。在贸易顺差持续下降、外汇不足以投入基础货币的情况下，中国人民银行实施持续RRR减息是必要的套期保值措施。尽管美联储仍处于2018年的“加息周期”，但中国作为世界第二大经济体，在货币政策上具有高度的独立性，应该从国内经济金融环境出发制定自己的货币政策。

邓海清表示，一方面，考虑到2018年社会金融增速下降，信贷紧缩的趋势难以改变，需要“宽货币”进行对冲；特别是在扩大内需、扩大进口、外需不足的情况下，贸易顺差将继续减少，外汇基础货币将继续不足。中国人民银行持续降低RRR是必要的套期保值措施，这是货币政策“宽货币”的必然。另一方面，在“严格监管”、mpa约束和长期房地产调控的机制下，RRR连续降息和“宽货币”的作用将仅限于降低融资成本，而金融混乱、杠杆化和房地产泡沫不会卷土重来，这是货币政策“宽货币”的重要前提和可行性。

中信证券(600030)(香港股票06030)首席固定收益分析师明明昨日在接受《证券日报》采访时表示，4月份进口超出预期，表明国内需求并不疲弱。由于新兴市场的强劲需求和全球经济的持续复苏，中美贸易争端略有缓解，出口由负转正，扭转了上月的贸易逆差。最近，中美经贸磋商引起了广泛关注。尽管这表明中美之间的摩擦有所缓解，但从美国提出的谈判框架来看，谈判的不确定性仍然很大，这将在一定程度上降低国内投资者的风险偏好。