机构认为市场对光伏新政反应过度

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记者赵明超○编辑杨刚

自本周以来，5月31日推出的新光伏政策引发了相关市场板块的股市震荡，龙基(601012)、阳光电力(300274)和通威(600438)等主要股票连续两个交易日下跌。据记者从多家机构了解到的信息，虽然由于新光伏政策的影响，相关行业短期内并不乐观，但从中长期来看，行业将加快洗牌，落后产能可能加速亏损退出市场，行业集中度将进一步提高。在经历了短暂的阵痛后，具有技术和成本优势的领先企业将进一步抢占行业制高点。

根据广发证券(000776)的解释，新光伏政策的主要影响是减少补贴和限制规模，但从政策的出发点来看，它是为了提高资本使用效率和抑制产能过剩。新纪元证券认为，中国光伏技术不断突破和创新，处于全球领先水平，已成为具有国际竞争力的产业。

金晨有限公司董事长李宜生(603396)表示，新光伏政策的主要目的是去杠杆化和促进产业升级。鼓励光伏发电销售政策，在没有国家补贴的情况下，不限制规模，加快光伏新技术创新升级，淘汰落后企业。

东吴证券(601555)的明星分析师曾多红认为，新的光伏政策将加速行业内落后企业的清理，光伏行业将在平价时代到来后迎来真正的腾飞。根据第二季度光伏跟踪数据，单晶和多晶分化严重，单晶相对旺盛，价格依然坚挺，替代加速。

从领先光伏股的机构头寸来看，2018年第一季度龙脊股份显示，知名私募朱雀投资(Suzaku Investment)持有9959万股，居第四大流通股股东，占总股本的4.99%；中央汇金紧随其后，持股超过4000万股，持股比例超过2%。明星基金经理谢志宇接手了发行了300多亿元人民币的兴泉基金。该基金于今年1月23日成立后，很快买入了龙脊股份。截至今年第一季度末，该公司持股1157万股，居第三大流通股股东。

光伏eva薄膜的主要股票福斯特(603806)在2018年第一季度显示，知名私募股权巨头邓晓峰拥有的三种产品持有超过730万股。有趣的是，根据福斯特的2017年年度报告，王亚伟的产品也持有80万股，排名第十大流通股股东。由于福斯特的第十大流通股在今年第一季度持有132万股，因此仍无法确定王亚伟是否已被出售。

上海一位私募股权基金经理坦率地表示，面对新的光伏政策，他措手不及。然而，他认为，经过短期的阵痛后，高质量的公司将再次获胜，因为它们主要关注行业发展趋势。

深圳一位业绩突出的私募股权基金经理认为，经过多年的发展，中国光伏产业已经具备了全球竞争力，短期内可能会受到国际形势的影响，但中长期来看，中国在发展光伏产业方面具有比较优势。除了加大行业洗牌力度外，新的光伏政策还将刺激行业内的创新，龙头企业的优势将进一步凸显。如果将来以公平的价格出售电力，光伏产业将完全摆脱补贴的困扰。

新的光伏政策导致光伏行业下滑，令市场担心风力发电和新能源等政策补贴行业，相关行业在周一开市后被拖累。但从昨日的市场状况来看，市场情绪已迅速走出阴影。在上述私募基金经理看来，市场高估了政策补贴对产业发展的影响，忽视了中国发展光伏产业的比较优势。从许多产业发展的历史来看，政策补贴只是促进产业发展的一个因素，而长期的成功取决于各种因素形成的比较优势。