企业年金投资收益大曝光：首尾差了近3倍 公募基金优势明显

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每个记者李磊每个编辑肖？？月

根据银河证券基金研究中心的报告，截至2017年第三季度，企业年金积累基金接近1.24万亿元，并持续增长，参与率保持稳定和较低水平。

从业绩来看，权益类加权平均收入为1.45%，固定收入类加权平均收入为1.23%，处于历史低位。三分之二的投资组合回报率集中在2%~4%，近四分之一的投资组合回报率在4%~6%。养老金产品资产规模持续增长，超过3000亿元；截至2017年第三季度，当年的投资回报率为4.13%。

众所周知，专业机构投资者丰富的资产管理经验、稳健的投资业绩和严格的风险控制体系是养老金市场化委托经营顺利发展的主要原因。因此，在21家企业年金投资管理公司中，公募基金以其突出的优势占据了11个席位，管理规模的市场份额接近40%。

那么，这些企业年金投资经理在2017年的表现如何？

让我们看看整体收益。上述报告和人力资源和社会保障部的数据显示，已向人力资源和社会保障部备案的企业年金养老金产品实际运营数量为489，244件，资产规模为3281.06亿元，超过集体计划的资产规模。其中，已运营权益性养老金产品77种，资产341.89亿元，2017年第三季度加权平均投资回报率为2.95%。

具体来说，股票型养老金产品的最高收益率为4.04%，股票型特殊产品的收益率为2.86%；共有55家混合企业，资产规模为781.78亿元，加权平均投资回报率为1.58%；固定收益类别95个，资产规模1837.95亿元，加权平均投资收益1.25%；共有17种货币类型，资产规模319.45亿元，加权平均投资收益1.08%。

让我们看看个人投资者的业绩回报。《国家商报》的记者首先会给你一个分类和总体排名，这样你就可以一目了然:

▲数据来源:各投资管理公司官方网站信息披露和银河证券基金研究中心，截至2017年9月30日。

根据这样的统计，投资业绩和排名可以说是相当清晰。

就主要的投资类型而言，不同投资经理的两种投资组合的回报有所不同。股权回报率差异最明显，最高回报率为6.59%，最低为2.06%；最高固定收入为5.96%，最低为1.34%。

根据这两项的加权数据，工银瑞信2017年前三季度的加权收益达到6.43%，几乎是前三季度的三倍。

此外，该报告还统计了每个经理的投资组合的回报率分布。《国家商业日报》的记者也为在座的每一位列举了这一点:

▲注:R代表投资组合收益率。资料来源:各投资经理官方网站，截至2017年9月30日。

从以上统计数据可以看出，截至2017年第三季度末，各经理人的企业年金投资组合及其具体收入情况。

总的来说，总收入超过8%的有10家，其中工银瑞信3家，中信证券、E基金、嘉实基金、泰康资产管理、平安、PICC和中国人寿保险(601628)各1家；有52个投资组合的收益在6%至8%之间，23个投资组合归工银瑞信所有，8个投资组合归E基金所有。这里没有列出其他投资组合，但值得注意的是，也有负回报的投资组合。

此外，由于每个投资经理管理的企业年金投资组合的数量差异很大，为了反映每个投资经理的投资组合的表现，我们可以看看每个收入范围内的投资组合资产总额与实际投资总额的比率。

银河证券基金研究中心的报告显示，截至2017年第三季度末，全国企业年金基金投资组合的回报率大于8%，投资组合基金在其总投资中占比最高的投资经理是工银瑞信，占比33.7%；工银瑞信、E基金和海富通分别占投资资产总额的29.52%、13.14%和12.83%。

因此，公共基金在管理企业年金投资方面的优势相当明显。