“开门红”在望 经济延续稳中向好

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展望2018年，专家表示，第一季度的经济数据有望“开局良好”。2018年经济增长将略有放缓，但弹性依然存在。在政策方面，要稳步推进改革，加强金融监管协调联动。在人民币汇率方面，应有序扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率的浮动弹性。

预计第一季度将迎来“开门”

“在全球经济复苏和国内供应方结构改革不断推进的背景下，中国经济在保持稳定局面的同时继续前进。”中国程心国际信用评级有限公司董事长、中国人民大学经济研究所副所长闫妍表示，国内生产总值增速已连续八个季度稳定在6.7%-6.9%的中高速区间，多项经济指标有所改善，2017年经济平稳结束。

许多专家预测，经济将在2018年第一季度有一个良好的开端。CICC(港股03908)首席经济学家洪亮认为，今年以来需求稳步增长，但库存水平很低，土地交易和企业利润等领先投资指标乐观。2018年1月的工作日比去年同期增加了4天，这将明显增加当月的增长率。

中国科学院预测科学中心主任杨翠红预测，2018年中国经济将保持平稳较快增长，国内生产总值年增长率约为6.7%，比2017年低0.2个百分点。预计全年经济增长率将呈现由高到低的趋势，第一季度约为6.8%，第二、三季度约为6.7%，第四季度约为6.5%。

交通银行(601328)(香港股票03328)首席经济学家连平认为，中国经济将在2018年平稳运行，年增长率约为6.7%。经济总量和增长率很难掀起波澜，但质量提高的步伐将会加快。经济动能结构发生变化，消费增速继续超过投资增速；第三产业增速继续超过第二产业，服务业增长有新的机遇；供应方结构改革导致产业内结构升级和产业集中度提高，带来效率和质量改善效果；数字经济和互联网的快速发展为创新型和技术领先型企业提供了良好的发展机遇。

连平指出，2018年中国经济可能存在许多潜在风险。例如，发达经济体的货币政策正常化可能会对新兴经济体的资本流动和货币汇率产生影响，而美国实施的贸易保护主义可能会对中国的出口产生负面影响。

“预计2018年实际经济增长率将下降，但下降幅度有限。”郭进证券(600109)分析师卞全水表示，预计2018年ppi同比增幅可能回落至3%左右，但cpi同比增幅将适度上升至2.5%，整体gdp平减指数有望下降。当广义货币(m2)的同比增长率保持稳定时，货币状况可能会逐渐改善。

促进金融监管的协调

中国银行(601988，诊断)(港股03988)首席研究员宗亮认为，第一是保持经济在合理范围内稳步增长；二是保持宏观政策和监管的协调；三是稳步推进改革；第四，全面深化改革，扩大开放，推动开放形成新格局。

在监管协调方面，闫妍表示，加强金融监管有利于抑制影子信贷和金融杠杆的快速扩张，完善货币政策传导机制，降低金融体系中长期风险。2018年，仍需继续加强监管协调，强化金融稳定发展委员会的日常协调职能，加强对金融业的整体监管。

在加强监管的同时，我们仍需关注监管政策对实体经济的影响。闫妍认为，对于影子银行等问题，如果监管政策过于行政化，简单地将金融去杠杆化视为将资金从表外转移到表内，可能会对中小企业、私营企业和创新企业的融资产生一定的挤出效应。中小企业、民营企业和创新型企业获取资金的重要渠道是银行的表外资产。因此，在规范银行业务和进行整合的同时，有必要关注和解决这三类企业的融资困难。

中国社会科学院院士、国家金融与发展研究办公室主任李阳表示，要全面加强监管，形成“未及时发现风险是失职，未及时提示和处置风险是失职”的严重监管氛围；完善风险监测预警和早期干预机制，及时有效识别重大风险；完善金融风险应急处置和问题机构退出机制。

扩大人民币汇率浮动范围

关于人民币汇率，中国国际期货有限公司副董事长、中国银行前副行长王永利表示，他坚持汇率和货币篮子原则，尽可能保持人民币对主要货币的涨跌，避免人民币持续大规模升值或贬值。2018年，人民币对美元汇率水平可设定为基准，6-7为控制底线，在此期间设定必要的警戒线并做好预案。人民币汇率管理可以纳入货币政策和宏观审慎体系，坚持可控的市场化，严格按照规定检查和控制货币兑换和流通。

王永利表示，很难实现汇率的“稳定和稳定”。它取决于整个经济和金融的稳定，这就要求全面深化经济和金融的改革开放，加快增强综合实力和国际影响力。

李阳说，一是要发展外汇市场，丰富外汇产品，扩大外汇市场的广度和深度，更好地满足企业和居民的需求；二是有序扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率浮动弹性，保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定；第三，减少对正常外汇市场的干预，完善基于市场供求的有管理的浮动汇率制度。

“从国际经验来看，不合理的汇率制度可能成为发展道路上的绊脚石。”中国银行国际金融研究所所长陈卫东表示，从目前的发展阶段来看，实体经济对汇率波动的容忍度有限，主要体现在:传统产业的转型升级可能会受到汇率过度波动或升值的阻碍，汇率波动加剧或快速升值会增加企业的负担；大多数企业汇率风险管理能力较弱，尚未形成有效的套期保值机制和能力，容易受到汇率波动的负面影响。

关于如何为汇率稳定创造有利环境，陈卫东指出，首先，进一步开放资本账户应服务于稳定国际收支结构的需要；其次，当新旧经济动能成功转换时，对外贸易依存度降低，汇率影响的敏感性降低，市场决定汇率的程度可以进一步提高。