境外投资者暂免三项税 原油期货为全球提供机会

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3月26日，中国原油期货终于在上海国际能源交易中心破冰上市。原油期货作为中国第一个国际期货产品，承载着各方的期待。中国证监会期货部副主任程心最近表示，中国上市的原油期货将为全球投资者提供更多进入中国市场的机会和更丰富的投资选择。市场普遍关心的是国内外投资者将如何参与。原油期货吸引外国投资者的亮点是什么？《国家商报》的记者采访并了解了这些问题。

期货公司对炼油厂仍保持谨慎感到兴奋

据上一期能源副总经理冯路介绍，截至3月21日，共有149家期货公司会员和7家非期货公司会员，另有19家海外中介机构完成了备案。

对于参与者来说，最后能源引入了期货交易者适应性管理系统。首先，在可用资金方面，设定了严格的门槛:在单位客户申请交易代码前5个工作日内，保证金账户可用资金余额不得低于人民币100万元或等值外币，个人客户不得低于人民币50万元或等值外币。

除了资本门槛，国内外交易者还需要满足相关规定，如通过期货基础知识测试。对此，前期能源相关负责人解释说，由于前期能源业务规则的创新，不同于现有的期货市场规则等因素，为了帮助交易者更好地理解规则，提高整体风险管控意识，单位客户和个人客户的相关业务人员需要通过相关知识测试。

那么，市场参与的意图是什么？据记者了解，在主炼油厂，目前“三桶油”(中石油、中石化、中海油)、中化、中化正在积极准备。中石化在上海成立中石化(上海)能源贸易有限公司，负责前期能源原油期货相关事宜。

期货总经理陆表示，各主要炼油厂非常重视原油期货的上市。与国际石油巨头和贸易商相比，主炼油厂优势明显，主要体现在长期的成品油资源和大量的配送仓库，下游炼油厂也分布在配送仓库附近，便于统筹安排。因此，随着几个主要炼油厂的产量，一旦他们参与，他们将成为一个非常强大的力量在这个市场。

然而，市场各方也有观望情绪。隆中石化网络分析师李燕告诉《国家商报》，从目前的市场反应来看，期货公司非常兴奋，但一些主要炼油厂和民营炼油厂持观望态度，这可能导致小规模的资本测试和初期的谨慎操作。对此，他也表达了自己的理解:“市场培育原油期货需要时间，不能一蹴而就。”

陆丰最近表示，整个市场的发展并不像很多人想象的那么乐观，wti和Brent的发展经历了很长时间的考验，发展到现在的规模需要几十年的时间。十几个国家之前没有在交易所推出原油期货，这也证明了建立一个成功的基准价格市场有多困难。因此，中国原油期货推出后，是一个国内外投资者熟悉的阶段。通过实物交割，每个人都可以更好地理解期货和现货的关系，然后在原油基准价市场上慢慢发挥其应有的作用，这是一个渐进的过程。

对海外投资者有许多优惠待遇

作为中国第一个国际期货产品，外国投资者如何参与原油期货交易？

据报道，海外贸易商参与原油期货有四种模式，即:作为海外特殊非经纪参与者直接参与能源中心交易；参与交易的境外特殊经纪参与者客户；国内期货公司会员客户参与交易；通过境外中介机构参与交易，境外中介机构需要将客户委托给境内期货公司成员或境外特殊经纪参与者。

此外，海外参与者可以使用美元作为保证金，以及损益、手续费、送货费等。交易产生的利润必须用人民币结算，利润可以用人民币或美元提取。

据冯路介绍，目前有12家银行从事境内客户存款管理，8家银行从事境外客户存款管理。

值得注意的是，本月中旬，财政部、国家税务总局和中国证监会联合发布了《关于支持原油及其他商品期货市场开放税收政策的通知》，吸引了更多的境外机构投资者。冯路介绍，在交易方面，从事原油期货交易的外国机构投资者暂时不征收企业所得税；对从事原油期货交易的境外个人投资者，3年内暂免个人所得税。对于境内投资者，应当按照期货市场的现行做法执行。在交割方面，从事原油期货保税交割的境内外投资者暂免增值税。

隆中石化网络分析师李燕告诉《国家商报》，这项税收优惠政策非常有力，对海外投资者绝对有吸引力。国家经济战略研究院副研究员江镇也认为，税收优惠政策将显著激发海外机构和个人投资中国原油期货的热情。