石化仓储物流转型风起 宏川智慧欲向创新要动力

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在新三板公司更严格审查和分批撤回ipo申请的背景下，民营化工仓储企业广东宏川智慧(002930)物流有限公司(以下简称宏川智慧)在较短时间内顺利实现了上市，成功打开了a股大门。

最近，宏川智慧也首次开始订阅。本次发行股份总数为6083万股，其中网上发行2433万股。在此之前，宏川智慧获得了很多关注，因为它成为少数几个成功突破ipo过程的“黑马”之一。

据粗略统计，目前石化物流领域上市公司有近10家，主要包括保税技术(600794)、恒基大信(002492)、南京港(002040)等。在石化产品仍处于中国国民经济支柱地位，国家大力扶持的背景下，石化仓储物流的imaginable/きだよきだよ0/area仍然很大。业内人士表示，石化仓储物流行业正处于积累和发展阶段，发展弹性较大。只要宏川智慧在空估值合理，未来的市盈率就会更高。

韶关“黑马”成功相遇

1月26日，在2018年中国证监会发展审查委员会第23次和第24次会议上，宏川智慧的首次申请获得表决通过。然而，在同一批参加会议的18家企业中，只有3家参加了会议，14家被拒绝，1家被取消，会议率达到了创纪录的17%。在这样一个严格的审计环境下，它仍然可以被成功清除，宏川智慧被誉为“天择之子”。

根据招股说明书中的信息，宏川智能的主要业务是综合仓储和物流服务，主要为国内外石化产品制造商、贸易商和终端用户提供综合仓储服务及其他相关服务。具体业务包括装卸、仓储、驳船、中转、物流链管理等。

业绩方面，报告期内(2015-2017年)，宏川智慧分别实现收入3.32亿元、3.67亿元和3.65亿元；扣除归属于母公司所有者的非净利润分别为7262.69万元、7483.58万元和9034.69万元。

据物流专家介绍，宏川智慧所处的石化仓储物流领域是石化行业作为中国国民经济支柱产业之一不可或缺的支撑产业，受互联网影响不大，这使得该领域上市公司上市后仍有较大的空增长空间。

“上市后，宏川智慧大大提高了其技术指标，包括相关募集资金的分配，这让空有了很大的操作空间。”专家说。

石化产品作为服务石化行业的支柱产业，在我国国民经济中的支柱地位将长期保持。石化物流涉及石化产品的流动，为保持经济稳定发展提供了物流基础。面对日益细化的社会分工，石化物流需求主体逐渐将物流服务外包给具有专业物流链管理服务能力的第三方物流服务提供商。鉴于石化产业的重要性，国家出台了一系列政策鼓励石化物流产业的发展。

同时，石化物流业是国家大力鼓励的物流业的子行业之一。国家先后出台了一系列鼓励物流发展的政策，石化物流业将得到相应的支持。相关政策的支持为石化物流产业的发展提供了重要的政策保障，不仅可以促进产业资源的优化配置，促进企业的有效竞争，增强企业的创新能力，还可以引导产业的技术升级，提升整个产业的国际竞争力。特别是在“一带一路”的带动下，进出口贸易的发展极大地提高了营业额和经营速度，为行业发展提供了良好的机遇。

“天子”的背后

事实上，企业“幸运”成为“自然选择之子”的背后一定有内在和外在的原因。外因主要是当前物流业的发展，而内因需要企业自身素质达到标准。

石油化工及其配套的石化仓储、物流和运输行业作为需求旺盛的国家基础产业，得到了国家政策的大力支持。然而，石化仓储物流行业是高进入壁垒的重资产行业，需要一定的前沿码头资源和相当大的储罐。

据了解，目前洪川智慧在三个库区拥有码头资源，主要覆盖经济发达的珠江三角洲和长江三角洲地区。库区总储罐容量为107.03万立方米，有217个储罐，是中国大型民营化工仓储企业。

洪川智能库区有217个各种材质和特殊功能的储罐，单罐容量700 ~ 2万立方米，总罐容量107.03万立方米，能够满足大多数石化产品的储存需求。其中，三江仓储是华南地区的大型无机化学品仓储基地，太仓杨红和南通杨红是郑州商品期货交易所的甲醇指定交割仓库。

由于石化产品是资源型产品，中国的油田和炼油厂主要集中在东北和西北地区，而石化产品消费市场主要集中在华东和华南地区，平均物流运输距离超过2200公里。国内石化行业的供需失衡为石化物流行业的繁荣和发展提供了基础。

根据中国物流与采购联合会危险化学品物流分会的抽样调查数据，2015年，华南约占30%，华东和华中分别约占21%。从2015年行业收入集中度来看，华东地区约占全行业收入的1/3，华北地区占21%，华南地区占17%，其余为中西部地区和东北地区，区域竞争格局明显。

形成区域竞争格局的主要原因是石化产品一般通过水路运输。随着大型船舶的发展趋势，吞吐量大的港口和大吨位泊位的码头对货物的中转和储存非常重要。但是，受陆路运输半径的限制，企业主营业务覆盖范围在自有港口和码头资源的辐射半径内，企业间跨区域竞争不明显。

据了解，石化产品的运输方式包括水路运输、铁路运输、公路运输、航空运输、空运输和管道运输。水路运输成本低，承载能力强，适合国内沿海地区的国际贸易和长途运输。水路运输后，石化产品需要在码头中转或储存。因此，石化仓储企业的前沿码头资源和储罐建设规模直接决定了行业的进入门槛和企业的竞争实力。

根据招股说明书，目前宏川智慧采用控股管理模式，通过控制三江港口储备、太仓杨红、南通杨红三大子公司提供运输服务，三大子公司拥有码头、储罐等运营资产，覆盖珠三角和长三角。

太仓杨红码头位于江苏省苏州市太仓港开发区。拥有8个泊位，是8万吨级船舶最大的可靠泊位。这是长江入海口的第一个液体化学品公共码头。南通杨红码头位于江苏省南通市如皋港区，经营6个泊位，最大可靠泊位8万吨级船舶；三江港口仓储码头位于东莞市沙田镇虎门港丽莎岛，拥有两个泊位，可可靠停泊2万吨级船舶。

加快向智能企业的转型

近年来，在消费升级的推动下，中国物流业保持了较快的增长速度，也带动了整个物流业向智能物流发展。目前，国家大力倡导发展智能物流配送系统，石化物流产业的发展模式将逐步从规模扩张向质量提升转变，传统仓储业务也将向现代新型物流产业转变。

宏川智慧表示，公司将致力于提供全面创新和领先的服务，实现传统企业向智能企业的转型，在现有业务的基础上开拓轻资产业务，成为创新、专业、领先的液体化学品物流服务提供商。

目前，国内石化物流企业普遍处于传统的单一运营模式，缺乏新的业务模式和盈利模式。通过资源整合、创新商业模式、开放供应链上下游、延伸服务链、发展增值服务、应用信息技术构建危险化学品现代物流服务平台，实现政府、行业和企业之间的信息交流和互联互通，将成为危险化学品物流行业未来必须面对的挑战。

面对机遇和挑战，宏川智慧表示将坚持创新发展战略，通过移动互联网、大数据等新技术建立创新服务管理平台。同时，公司创新业务服务模式，优化资源配置，不断转变经营理念，实施差异化竞争战略，逐步从单纯从事石化产品仓储服务向无机材料仓储服务拓展，进一步降低了公司对石化行业的依赖。

在创新服务方面，为了增加客户粘性，更好地利用公司的管理优势，宏川智慧不断开展业务创新，致力于在现有业务的基础上发展轻资产业务，并在全过程中不断为客户提供个性化的优质服务。目前，宏川智慧已经推出了物流链管理服务，为客户控制损失和时间，提高公司效率。

另一方面，在库区入住率保持在较高水平的同时，宏川智能继续探索在运营上进行了创新，完成了一系列技术改造项目，从节约成本、提高库区周转率、增加吞吐量等方面提高了公司效益。

同时，根据公司仓库布局，宏川智能创新地开展了“异地存取”业务，即太仓杨红与南通杨红相互存取，以降低客户的运输成本。此外，宏川智慧还将借助移动互联网、大数据、物联网等新技术，推动物流仓储业务的创新发展。

此外，宏川智慧进一步表示，将继续加大物流服务资产投入，致力于打造智能物流服务体系，高效利用公司拥有的仓储行业资源和管理优势，进一步优化公司整个物流链管理，提升公司抵御风险的能力。

未来，宏川智慧将拓展现有的化工物流地图，形成全国性的物流、资金流和信息流系统，实现从传统企业向智能企业的转型。

编辑朱昱