中孚信息拟收购剑通信息 标的主要原材料采购价不及上市同行一半

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4月4日，中富信息(300659，股票咨询)(300659，深交所)收到深圳证券交易所“关于重组中富信息有限公司的询证函”。其中一个问题提到了中富信息拟收购的武汉建通信息技术有限公司(以下简称建通信息)的高毛利率的合理性和可持续性。

根据中富信息，建通信息的毛利率由2016年的76.68%上升至2017年的84.19%。《国家商报》记者注意到，建通信息产业可比上市公司中新SEK (002912，咨询股)(002912，深证)，不仅2017年毛利率比上年下降0.33个百分点，而且原材料采购价格普遍比建通信息高出一半以上。

同时，建通信息至少收购了武汉华兴天地科技(600582)投资有限公司(以下简称华兴天地)和武汉朗空科技有限公司(以下简称武汉朗空)两家企业

一些购买价格明显低于竞争对手

根据中富信息3月29日发布的《关于发行股票、支付现金购买资产、筹集配套资金及相关交易的报告》(以下简称《报告稿》)，2016年和2017年，建通信息的毛利率分别为76.68%和84.19%。这是高毛利吗？

根据草案，建通信息主要从事移动网络数据采集和分析业务。中信证券于2017年11月上市，被建通信息视为主要竞争对手。根据中信证券2017年年报，其移动网络产品2016年和2017年的毛利率分别为79.74%和79.41%。

那么，为什么建通信息2017年的毛利率会比中新SEK的同类产品高出4.78个百分点呢？2017年中新SEK移动网络产品毛利率同比下降0.33个百分点，为什么建通信息2017年毛利率同比增长7.51个百分点？

《国家商报》记者注意到，建通信息主要原材料的采购价格普遍比中新SEK低近一半。

建通信息在草案中表示，其采购主要包括电子元器件(芯片、电阻、电容等)等原材料。)，并披露了2016年和2017年各种原材料的采购价格。在招股说明书中，中新SEK还披露了2016年和2017年上半年芯片、结构件和印刷电路板的购买价格，但两家公司的价格有很大不同。

以2016年为例，中新SEK芯片、结构和印刷电路板的平均购买价格分别为73.14元/件、122.69元/件和220.45元/件，而建通信息芯片、结构和印刷电路板的平均购买价格分别为18.09元/件、60.85元/件和88.59元/件

虽然中新SEK没有披露2017年各种原材料的具体采购价格，但2017年上半年各种原材料的采购价格也超过了建通信息2017年同类原材料的采购价格。

对于这个差价，4月13日，国家商报记者给中富信息发了一封采访信，然后通过电话和微信联系了他的卡代，但没有收到后者的回复。

中新SEK的人士告诉记者，两家公司的原材料采购价格相当，中新SEK的一些原材料是从关联企业购买的，应该有一定的优惠性质。当然，中新SEK的产品类别宽度比建通信息要宽。

中富信息在《征求意见稿》中承认，对于芯片等高价值的核心材料，由于目标公司产品的单价较高，成本占产品价格的比例较小，整体采购量较小，很难形成强大的议价能力。

但是，建通信息的购买金额也不同于中新SEK。以2016年为例，建通信息的芯片、结构和印刷电路板购买金额分别为572.62万元、144.49万元和78.08万元，中新SEK的芯片、结构和印刷电路板购买金额分别为2477万元、551.5万元和310.5万元。

2016年最大供应商的问题

除了原材料价格明显低于同行业上市公司外，记者还注意到，建通信息有大量从关联企业购买产品。

根据草案，建通信息分别于2016年和2017年向华兴天地购买了商品“222.22”和“23.25”。但是，草案没有显示单位的数据，中富信息也没有回复记者的相关询问。

如果购买金额为222.22万元和23.25万元，则分别占建通信息2016年和2017年年度购买金额的18.08%和0.93%。根据工商信息，华星天地是由建通信息的实际控制人之一黄建控制的关联企业。

在2016年草案披露的建通信息前五大供应商名单中，排名最大的供应商深圳百里鸿图电子有限公司(以下简称百里鸿图)仅购买了183.77万元。那么，如果华星天地2016年的采购金额为222.22万元，是否应该进入前五名？

另一家进行相关采购的公司是武汉朗空.根据草案，武汉朗空在报告期内为建通信息提供了软件设计产品和服务。然而，草案并没有透露建通信息从武汉朗空.购买的具体金额武汉朗空由黄简和丁国荣共同控制，他们是建通信息的真正控制者。

有趣的是，根据全国企业信用信息公示系统，华兴天地和武汉朗空的业务范围完全相同，都是科技产业投资、企业营销策划、企业管理咨询和商务信息咨询，但不包括软件产品销售等相关业务。

同时，华星天地的注册地址位于武汉东湖新技术开发区光谷大道77号金融后勤服务中心基地建设项目二期b5栋4层03室。该草案表明该房产的所有权属于建通信息。

对于上述问题，中富信息在采访中也没有回答相应的问题。

值得注意的是，该草案显示华星天地自2018年以来并未真正开始营业，武汉朗空于2017年12月31日被建通信息学院合并，自2018年以来并未真正开始营业。那么为什么华星天地和武汉朗空都选择在这个时候退出他们的生意呢？建通信息以前是华星天地和武汉朗空的独家客户吗？各种问题都是未知的。

编辑朱昱