环保大会释放政策红利 行业喜迎新机

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周一，上海和深圳股市双双高开高走，个股总体呈上升趋势。环保板块上涨前，中国控股股份有限公司(603，903股，诊断股)、田波环境股份有限公司(603，603股，诊断股)和上海西坝股份有限公司(603，200股，诊断股)的股价日均上涨。

5月18日和19日，全国生态环境保护大会在北京召开。广发证券(000776)指出，此次“环保大会”规格高、意义深远，有可能开启新一轮生态环保工作周期。对于a股市场而言，本次会议最大的意义在于澄清板块需求的可持续性，改善和修复项目的盈利模式，这是对需求增长、现金流和信贷支持等市场疑虑最有力的回应。

国海证券(000750，咨询股)表示，历史上最高级别的生态环保会议已经召开，对环保行业市场持乐观态度。1.解决生态环境突出问题的时间表是明确的。会议提出了生态文明建设的时间表。加快生态文明体系建设，确保到2035年生态环境质量得到根本改善，美丽中国的目标基本实现；到本世纪中叶，国家治理体系和生态环境治理能力的现代化将全面实现，美丽的中国将建成。2.工业、燃煤和机动车三大污染源是大气控制的重点；水污染防治的重点是确保饮用水安全，消除城市黑臭水体；土壤污染防治主要是加强污染控制和风险防范；垃圾、污水和改善乡村面貌是改善农村人居环境的主要方向。空气污染、污水和黑臭水体、危险废物处理和农村环境将是环保产业未来发展的主要方向。

环保行业上市公司业绩呈现高增长。据媒体统计，在a股市场的243家环保行业上市公司中，今年第一季度净利润同比增长的公司有158家，占比65.02%；截至5月18日，在已披露中期报告公告的77家公司中，有57家公司取得了积极成果，占70%以上。其中，美年康(002044) (1135.13%)、凯美特奇(002549) (230%)、天骐(002009) (170%)、棕榈(002431)。包括(152.9%)、庐阳节能(002088，诊断)(140%)、科斯伍德(300192，诊断)(130%)和岭南(002717，诊断)(100%)在内的九家公司预计2018年上半年净利润同比增长超过100%

在三驾马车的共同努力下，环保产业已经准备就绪。东北证券(000686)指出，政策方面:十八大以来环境保护状况不断改善，十九大进一步将生态文明提升到千年计划的地位。2018年3月，在大系统改革中成立了生态环境部，这使得权力更加集中。同时，第八届环境保护大会将开启新一轮生态环境保护工作周期。融资:今年以来，宏观利率持续下降，环保公司股权融资和债券融资环境得到有效改善。覆盖政府之前颁布的一系列政策，以规范公私合作项目的运作，并有利于重运营模式下民营企业公私合作项目的发展。行业:行业估值和基金头寸处于历史低位，现在可以分配时间了。

在投资策略方面，东方证券(600958，诊断)认为环境保护有两种机会:1 .错误杀戮的决定性机会，以及具有增长属性的可操作环境资产；这类资产的增长反映了国家环保投资的增加，而且这类资产的现金流非常好。展望未来，空将增加运营项目的盈利能力，因此这类资产是最值得把握的。2.根本性改善的投资机会主要涉及工业治理。在水、气体和固体废物中，我们对危险废物更加乐观。在烟雾和事件因素的催化下，大气很容易变成风口。水务行业投资也处于加速状态，其绩效弹性也很大，但行业分散，没有龙头企业，难以跟踪投资。危险废物行业的逻辑最清晰:1 .行业渗透率不高，只有20-30%；2.净资产收益率很高，基本可以达到20%以上；3.性能的提高主要来自新项目的投产，未来三年将是危险废物行业新项目投产的高峰期。因此，该行业的增长率非常大。