意大利风暴席卷全球金融市场

本篇文章1417字，读完约4分钟

意大利的政治动荡扰乱了全球金融市场，亚太股市30日几乎全线下跌。然而，意大利财政部发行了价值17.5亿欧元的5年期债券、价值22.5亿欧元的10年期债券和价值20亿欧元的2025年到期的浮动利率债券。从结果来看，意大利已经安全地通过了市场的考验。

在组阁失败、举行新一轮大选的可能性、政府债务高企以及民粹主义政府的攻击之后，欧元区第三大经济体意大利再次经历了“股票和债务的双重杀戮”。银行股票指数创下13个月以来的新低，10年期政府债券的收益率也在近4年来首次超过3%。

市场担心意大利的政治动荡将继续发酵，并可能影响全球经济。5月30日，受欧美股市一夜暴跌影响，亚太股市全线下跌，日经225指数下跌1.52%，至2018.52点；韩国综合指数收盘下跌1.96%，香港恒生指数收盘下跌1.4%。此外，马来西亚吉隆坡综合指数一度下跌2.5%，创下过去五个月的新低。

5月30日，意大利财政部发行了价值17.5亿欧元的5年期债券、价值22.5亿欧元的10年期债券和价值20亿欧元的2025年到期的浮动利率债券。结果表明，意大利10年期政府债券的拍卖需求强劲；平均回报率为3%，为2014年5月以来的最高水平。意大利5年期政府债券拍卖需求也很强劲，平均收益率为2.32%，为2014年2月以来的最高水平；拍卖规模为17.5亿欧元。

如果意大利国债拍卖成本进一步上升，甚至失败，则表明市场焦虑进一步加深，具体的中标利率将反映市场焦虑。从结果来看，意大利已经安全地通过了市场的考验。受此推动，在30日欧洲股市交易阶段，英国和德国股市止跌回升。

在经历了多年的滞胀和不利的改革后，意大利政府的债务已飙升至2.3万亿美元，相当于国内生产总值的130%，在欧元区仅次于希腊。与希腊不同，就意大利的经济总量而言，一旦它再次陷入债务危机，它将撼动整个欧元区。投资者非常担心意大利的政治不确定性不仅会影响欧洲经济，还会波及到整个世界。mufg联合银行首席金融经济学家克里斯·鲁普基(Chris rupkey)表示，意大利是压倒欧洲骆驼的最后一根稻草。作为美国的重要贸易伙伴，欧洲增长势头的丧失不利于美国的经济前景。

根据德国民调机构sentix发布的报告，衡量欧元区崩溃风险的sentix欧元区分裂指数升至13%，为2017年4月以来的最高水平，这表明13%的受访者预计欧元区将在未来12个月分裂。索罗斯最近在巴黎的一次演讲中表示，意大利将在面临政治动荡的情况下迎来选举，而失败的经济和移民政策意味着“欧元区目前正面临生死存亡”的现实越来越近。

市场担心意大利的政治动荡将继续发酵，甚至扰乱美联储的加息。据海外媒体报道，芝加哥商品交易所计算出美联储6月份宣布加息的概率为76.3%，仍低于上周五的90%和一周前的100%。外汇交易策略投资银行布朗兄弟哈里曼(brown brothers harriman)主管马克钱德勒(Marc chandler)认为，欧洲市场的动荡是美元汇率上升的叠加结果，美联储可能不得不重新考虑加息的途径。

除了意大利的政治危机之外，自5月中旬以来，以阿根廷和土耳其为首的新兴市场的资产开始了激烈的抛售浪潮，股市、债市和外汇市场都陷入了剧烈的震荡，尤其是本币汇率屡创历史新低。哈佛大学教授卡门·莱因哈特(carmen reinhart)认为，沉重的债务、疲软的贸易、高全球利率和停滞的经济增长都是新兴市场引起投资者担忧的原因。