严监管练内功 金融防风险密集出拳

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业内人士表示，在监管严格的情况下，金融机构主动合规意识增强，金融产品设计更符合实体经济的需要，金融体系抵御外部风险的能力增强。未来，严格监管仍将正常进行，金融改革将深化，从制度机制上构筑风险防火墙。

互联网金融风险专项整治下一阶段已经启动，银行业和保险业风险防范行动计划正在制定...一系列防范金融风险的新措施正在实施。

业内人士表示，在监管严格的情况下，金融机构主动合规意识增强，金融产品设计更符合实体经济的需要，金融体系抵御外部风险的能力增强。未来，严格监管仍将正常进行，金融改革将深化，从制度机制上构筑风险防火墙。

关键领域的频繁行动

北京大学国家发展研究院副院长黄认为，防范和化解金融风险是一项系统工程，需要各方共同努力。要充分发挥财务委员会的协调配合作用，统筹把握各领域政策的节奏和力度，形成政策协同效应，高度警惕去杠杆化过程中的“次生风险”，平衡防范和化解重大风险与改革、发展、稳定的关系。

自中国银行业监督管理委员会成立以来，风险防控被赋予了更加重要的地位，为加强监管、控制混乱、打击非法金融活动、弥补监管体系缺陷开展了一系列工作。从行政处罚的角度来看，近两年来，银行监管系统中的罚款数量一直在上升。据《中国证券报》记者统计，今年上半年，银行监管系统共公布罚款1662元，同比增长12.2%，罚款金额超过14亿元。从案件发生的原因来看，信贷业务、资产管理业务和公司治理经常受到侵害，罚款数额较大。

业内人士预计，随着行业监管政策和安排的逐步实施以及强监管的不断推进，金融业的问题将继续暴露出来。国有企业债务、民营企业信贷、地方政府隐性债务、影子银行、互联网金融和金融控股公司仍是监管的重点。预计相关细则将逐步出台，以进一步填补空监管空白。

监管部门表示，通过多方共同努力，在防范和化解金融风险方面取得了积极成果。结构性去杠杆化有序推进，高风险金融业务收缩，部分机构野蛮扩张行为收敛，金融混乱得到初步遏制，金融秩序明显改善。

金融机构加强合规管理

在严格监管和规范的背景下，金融机构主动变革，加强合规管理。

在加强公司治理方面，监管部门将中小商业银行股东和股权作为公司治理的重点，并将其纳入2018年现场检查计划。银行越来越重视公司治理。据上海银行相关负责人(601229)介绍，“三会一层”是公司治理的核心，这四层既不能缺席也不能越位，还可以有效替代。

在业务方面，金融机构根据新的监管规则调整业务。招商银行副行长兼秘书长王良(600036)此前透露，招商银行目前的资产管理规模约为2.3万亿元，根据新的资产管理规定，这一数字将降至1.5万亿元左右。下降主要表现在两个方面:一是超过5000亿元的结构性存款和保底理财产品按照监管要求得到回报；第二，非标准资产的规模将会缩小，因为非标准资产不能通过资产池推出，而且术语不能不匹配。

中国社会科学院金融政策研究中心主任任海峰认为，影响中国金融体系长期稳定发展和短期稳定运行的主要风险来自内部。目前，有必要对外部风险的影响给予足够的重视，但内部风险防范是强身健体的根本。

新纪元证券首席经济学家潘向东表示，从内部风险来看，首先，金融机构的流动性分层导致中小金融机构杠杆率较高。大型金融机构更有可能从央行获得资金，而中小金融机构只能从大型金融机构间接获得流动性，这导致杠杆率高，期限错配风险加大。其次，a股散户占很大比例。散户投资者在投资中容易出现非理性行为，导致“羊群效应”。第三，互联网金融存在风险。网络金融很少被纳入央行的信用信息系统，风险控制薄弱，导致违约、潜逃、非法集资等。

招商证券研究发展中心(600999)首席宏观分析师谢认为，地方政府和国有企业的去杠杆化是重中之重。就资产负债率而言，一方面，去杠杆化要求企业利润稳定增长，进而实现资产的保值和增值；另一方面，要求控制债务的增长，以实现资产负债率的逐步下降。

加快改革开放

在业内人士看来，要进一步增强我国金融体系抵御外部风险的能力，就必须加快改革开放步伐，建设现代金融体系。今后，金融监管不应放松，严格监管应规范化。

黄说，近年来，随着供应方结构改革的推进，中国经济基本面变得更加健康，为防范金融风险奠定了良好基础。同时，我们在防范和化解金融风险方面积累了丰富的经验和政策工具。

贺海峰说，要建立现代金融体系，就要完善金融调控体系。今后，要进一步完善现行双支柱调控体系下的货币政策目标机制和宏观审慎框架，加强与宏观经济政策的协调。完善金融市场体系，进一步拓展股权融资市场、外汇市场、保险市场和衍生品市场。此外，现代金融体系应更好地服务于实体经济，加快发展绿色金融、普惠金融和技术金融。

在金融监管方面，贺海峰认为创新是金融发展的源泉，应该积极稳妥地推进。创新会带来风险，这就要求金融监管与时俱进，从过去的机构监管向机构和职能监管转变，充分发挥地方监管的积极性。在扩大对外开放的背景下，要特别重视跨境风险和内外部联动风险的监管。

扩大金融业对外开放将增强我国防范金融风险的能力。潘向东表示，中国的金融体系具有一定的垄断特征，这导致了低效率和低风险防范能力。在国内开放金融许可证不仅将扩大私人投资，还将有助于加强金融体系的竞争，丰富金融产品的供应，提高金融业的效率。海外金融机构技术先进、管理经验丰富、对外开放，可以从技术溢出效应和竞争效应两个渠道提高金融业的效率。