美联储如约加息 新兴市场被“冷落”

本篇文章1486字，读完约4分钟

与预期一致，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至1.75%-2%。这是美联储今年第二次加息，也是自2008年金融危机爆发以来首次回到2%的整数关口。然而，在6月份，美联储似乎根本没有关注新兴市场，欧洲央行在此时交出了退出计划，新兴市场突然感到了压力。

美联储的声明显示，美国劳动力市场继续走强，经济活动正以稳定的速度增长。在过去的几个月里，工作岗位数量大幅增加，失业率持续下降。美国家庭消费增长回升，企业固定资产投资快速增长。关于美联储将通胀率视为反映经济活动状况的重要指标，声明称，从去年12月的情况来看，总体通胀率以及除食品和能源以外的其他项目的通胀率接近美联储设定的2%的政策目标。

美联储还发布了对美国经济增长的最新预测。与今年3月发布的预测相比，美联储将其对2018年美国国内生产总值增长率的预测从2.7%上调至2.8%。2018年，失业率预计将从3.8%降至3.6%，核心通胀率预计将从1.9%升至2%。

尽管美联储(Federal Reserve)继续将货币政策描述为“宽松”，但它在5月份删除了“长期而言，联邦基金利率可能继续低于预期水平”的说法。根据美联储的报告，在联邦公开市场委员会的15名官员中，多达8人预计今年至少会加息4次。大多数美联储官员对今年利率的预测中值为2.4%，高于3月份提议的2.1%。此外，大多数华尔街投资银行预计美联储今年将两次加息。根据路透社的一项调查，华尔街投资银行预计美联储的基准利率将在今年年底升至2.25%-2.5%，在2019年底升至3%-3.25%。

美联储主席鲍威尔表示，美国经济状况良好，财政政策正在提振经济，失业率和通货膨胀率均处于较低水平，整体增长前景依然乐观，预计将进一步逐步加息。不过，鲍威尔在新闻发布会上用了大部分内容来评论美国经济的现状，并没有提到新兴市场国家最近的风险。不仅是新兴市场，贸易关税和欧洲政治动荡也很少出现在新闻发布会上。

然而，《巴伦周刊》称，尽管鲍威尔领导的美联储一直在谈论通胀和经济增长，其声明和经济预期更为鹰派，但它仍极度担心金融市场形势，不希望出现资产价格泡沫，也不希望出现泡沫破裂导致的金融不稳定和经济崩溃。

美联储宣布加息后，美元指数先升后降，盘中一度突破94，但随后回落。看看外汇市场，只有新兴市场货币对美元大幅下跌。其中，印度卢比兑美元下跌0.4%。亚太股市14日普遍下跌，韩国股市下跌近2%，欧洲股市开盘也走低。

从美联储决议本身来看，很容易理解新兴市场受到了冲击。人们没有因为新兴金融市场的动荡而犹豫不决，而是更加坚定地收紧了加息和收缩利率的步伐。从会议声明到鲍威尔的新闻发布会，都散发出鹰派的气氛。纽约投资银行布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers harriman)全球新兴市场策略主管温思(Win thin)表示，美联储采取了更强硬的立场，新兴市场货币将继续承受压力。对于人民币走势，招商局基金认为，人民币汇率受整体影响有限，当前外汇市场供需保持平衡，人民币汇率仍表现出较强的弹性。

除了美联储，新兴市场还必须接受欧洲央行的挑战。欧洲央行14日宣布，基准利率将保持不变，但欧洲央行将在12月底结束量化宽松。每月300亿欧元的资产购买规模将持续至9月，10月至12月的每月资产购买规模将为150亿欧元。日本银行也采取了新举措。当地时间14日，日本银行再次下调日本债券购买规模，将3-5年期日本债券购买规模下调300亿日元，从此前的3300亿日元下调至3000亿日元，但日元反应平平，这似乎为日本银行进一步下调日本债券购买规模铺平了道路。