郑糖减仓上涨看涨期权普涨

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昨日，糖期货合约sr809减少了仓位，收于5166吨，上涨0.25%。成交量为214，900批，仓位为536，000批，每日仓位减少4，282批。最近三年第5天、第10天、第20天和第30天的平均历史波动率分别为11.42%、11.97%、12.39%和12.63%。

6月27日，白糖期权的交易量为18000手(双边计算，下同)，头寸为269700手，成交额为12051800元。交易量和头寸的市盈率分别为0.56和0.29。从交易量来看，投资者更喜欢看涨期权，而从持仓比率来看，市场前景仍然悲观。从仓位分布来看，看涨期权的最大仓位在6000，这表明这里有压力，看跌期权的最大仓位在5100，这表明这里有强大的支撑。整体而言，9月合约和1月合约的成交量分别占所有合约的86.43%和11.61%，仓位分别占64.30%和27.00%。白糖期货sr809对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。

受基础白糖期货合约1809的闪电影响，看涨期权普遍上涨，看跌期权普遍下跌。在看涨期权中，sr809-c-6300涨幅居前，涨幅为+300.00%，其次是sr809-c-6500，涨幅为+100.00%；在看跌期权中，sr809-p-5000下跌了20.69%，随后是sr809-p-5100下跌了17.36%。sr809系列平盘期权的隐含波动率收于13.38%，比前一交易日略有下降。

郑糖业1809年的开放和波动，背离了布林的下轨；在每日水平，macd低于0轴，绿色柱下降，kdj指标向上交叉，这在未来可能仍然上升。在国际上，6月上半月，巴西中部和南部的甘蔗压榨量同比增长了6.4%。随着甘蔗压榨乙醇比重的增加，该地区的糖产量为200万吨，比去年同期下降了17.2%。就国内而言，7月初将在昆明召开食糖产销形势分析会，市场对食糖的预期将趋于稳定。短期内，郑糖价上涨缓慢，并在区间内波动。该盘短期参考值为5155-5175元/吨，低吸高抛。单日作业是新到人员的主要作业，止损5150元/吨，不宜追高。在期权操作上，定向策略:在下跌时建立牛市看涨期权组合，即买入sr809c5100，同时卖出sr809c5300。波动策略:波动在短期内会保持波动，注意9月至1月间不合理的期限结构，暂时观望新的订单或选择机构设立日历价差组合套利操作。