发改委收紧房企海外融资 限制借外债投资房地产项目

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对于房地产公司来说，本周有点困难。

在CDB收紧存量房改革审批的背景下，近两个交易日地产股集体暴跌，彻底对冲了央行下调标准、释放7000亿元资金的利好消息。然而，6月27日，国家发展和改革委员会表示，将限制房地产企业的外债资金投资国内和海外房地产项目。

据悉，不久前，国家发展改革委和财政部联合下发了《关于完善市场约束机制，严格防范外债风险和地方债务风险的通知》。

关于通知的背景，NDRC表示，注意到一些企业，特别是房地产和地方政府融资平台，增加了外债发行规模。“这些企业的评级参差不齐。有些企业经营收入和利润低，自身实力有限。然而，申请备案登记的外债规模过大，高达5亿美元甚至数十亿美元。申请发行债券的规模与其自身实力不相称。有些人缺乏用项目本身的收入偿还贷款的能力。由于一些企业没有外汇收入来源，它们抵御汇率波动风险的能力很弱。

国家发展改革委表示，要不断完善企业境外发债登记，同时引导和规范房地产企业境外发债资金的投入。房地产企业海外发债主要用于偿还到期债务，避免债务违约，限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目，补充营运资金等。，并要求企业提交资金使用承诺。

据中原地产统计，截至2018年4月底，房地产企业海外资本市场融资数据达到233.2亿元，较去年同期的112.35亿美元增长107%。“随着信贷市场的不断调控，海外发债已成为住房企业短期融资渠道的主要选择。”中原地产首席分析师张大伟认为。

业内人士指出，NDRC加大对房地产企业海外发债的限制后，房地产融资的紧缩格局将进一步加剧，整体投资将放缓，领先的房地产企业可能会加快推进并尽快回笼资金，行业整合有望再次加快。

此外，随着工棚改革的安置步伐总体放缓，一些券商分析师指出，工棚改革货币化所刺激的三线和四线房价飙升和去库存热潮也将大幅降温。