外储重返三万亿之上 人民币贬值压力可控

本篇文章1296字，读完约3分钟

在1月份跌破“3万亿美元”的整数关口后，中国外汇储备收复失地，并于2月份重返3万亿美元上方，这是自2016年6月以来的首次。此次发布的外汇储备数据明显增强了市场稳定人民币汇率的信心。周二(3月7日)，尽管人民币对美元的即期汇率因中间价而走低，但下午的跌幅明显收窄，境内外价差一度被平抑。市场人士指出，贸易顺差扩大和资本外流放缓是外汇储备回升的主要原因。如果美联储决定在3月份加息，短期内可能会加大人民币贬值的压力。然而，由于经济稳定带来的信心提升和外汇储备意外回升，预计人民币贬值压力总体可控。

外汇储备反弹

3月7日，央行宣布2月份中国外汇储备为30051亿美元，不仅好于预期的29690亿美元，也好于此前的29982亿美元，同比增长68.69亿美元，结束了此前连续8个月的下降趋势。去年1月，中国外汇储备下降123亿美元，至2.9982万亿美元，这是6年来首次低于3万亿美元的整数大关。

2月份中国外汇储备数据发布后，国内外人民币兑美元汇率走势明显走强。从盘面看，3月7日，人民币兑美元中间价下跌167个基点，至6.8957，为1月17日以来的最低水平，在岸人民币兑美元开盘走低，早盘触及6.8963，但下午市场跌幅明显收窄，最终收于6.8987，较前一交易日下跌58个基点。短期内，离岸人民币兑美元汇率也上涨了约60个百分点，最高达到6.8895元。截至北京时间7日16: 30，离岸人民币对美元升值69个基点，境内外价格差异一度被平抑。

市场人士评论称，尽管美联储3月份加息仍对人民币汇率构成压力，但中国外汇储备数据在2月份反弹超出预期，这显然有利于提振市场信心。值得期待的是，人民币在短期内保持稳定。

贬值压力有限

分析人士认为，在中国经济稳定复苏和货币政策中性的背景下，海外投资和消费的热情暂时减弱。此外，随着中国经济增长势头的进一步增强，跨境资本外流的压力将得到缓解，人民币贬值的压力将得到限制。

至于2月份外汇储备的恢复，国泰君安(601211，BUY)证券分析认为，贸易顺差扩大和资本外流放缓是外汇储备恢复的主要原因。首先，全球经济和贸易复苏势头正在增强。1月和2月，美国、欧洲和日本等主要经济体的采购经理人指数在过去两年达到新高。中国的出口形势正在改善，贸易顺差正在扩大。二是年初以来，受美元整体波动、监管部门加强外汇管制、中国经济好转迹象增多等多种因素影响，国内经济实体的外汇兑换意愿和需求大幅下降。2月份，外汇市场上美元对人民币的日均即期询价量为184.43亿美元，比上个月下降14%，连续第二个月下降，达到2016年3月以来的最低水平，表明资本流出较前期明显放缓。此外，2017年1月，新增社会融资外币贷款由负转正，表明企业外债清理进程已经结束，这也有利于稳定外汇储备。

招商证券(600999，BUY)表示，人民币汇率在短期内已经企稳，在中期仍有一定压力。美国经济周期已从复苏转向过热，这加速了美联储的加息，推高了美元，并提高了美国债券的收益率。中国经济正从衰退走向复苏，中国和美国的商业周期不同。要防范“加息”、加息、汇率贬值和资本外流的压力，收紧货币信贷。