五个维度选择合适私募基金

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私募产品一直以其高门槛、高收益和高保密性的“小圈子”产品而闻名于资产管理行业。根据现行法律法规，私募股权基金的信息披露是有限的，投资者在选择合适的私募股权产品时仍面临诸多困难。但是，一些专业的第三方私募股权行业研究机构的选择方法可以借鉴。

格商金融研究中心成立于2011年，建立了涵盖近5万种私募产品的私募数据库，涉及近1万名私募经理，并走访了近1200家私募机构。通过多年的研究和探索，格商财务管理研究中心形成了一套基金评价体系，主要包括定量评价和定性评价两个部分。

格商理财副总经理兼首席投资官景辉介绍说，所谓的定性分析原则主要涉及五个维度，即投资理念、投资组合、决策过程、管理者和投资绩效。对公司的投资逻辑、研究团队、决策过程、投资组合和以往业绩进行综合评价和评分，从而给投资机构一个定性、公正的评价:

首先，私募股权基金的投资逻辑应该是首先要考虑的因素。成熟、稳定和适应性强的投资逻辑是决定私募股权基金业绩的原始动机，它直接影响着私募股权基金未来业绩的确定性和可持续性。

第二，基金经理是私募的灵魂。在评判基金经理时，他的职业背景、发展道路、投资经历、过往业绩等因素非常重要，他的个性、才华和心态也是需要特别关注的因素。同时，对其投资研究团队的调查和评估也是必不可少的。只有拥有一支专业稳定的投资研究团队，基金经理的投资能力才能最大化。

第三，私募机构的决策过程也是一个重要的考察指标，高效、合规、完整的决策过程是投资策略有效实施的保证。

第四，公司治理是私募股权基金经理做好投资业绩的核心保证。有效的公司治理模式有利于私募股权机构的长期发展，也能让基金经理更加专注于投资，而不会因为公司治理等其他问题而分散精力。

第五，投资组合分析是评价私募股权基金最直接的评价指标，也是检验基金经理言行是否一致的一种方法。

景辉表示，在量化方面，投资者可以着眼于投资经验，综合考虑私募股权基金的中长期收益、最大回撤、净值波动和风险调整后的收益。在关注盈利能力的同时，我们也应该考虑下行风险。使用的指标包括:期间的净增长率、期间的标准差、期间的最大回撤等。，在对各项指标的综合得分进行加权后，对基金进行初步评级。有条件的投资者可以使用模拟盘“假装”购买一只或多只私募股权基金，以测试和比较历史表现。

一般来说，通过定量评分和定性评价相结合，投资者可以对私募机构和产品得出综合评价结论。当然，如果投资者感兴趣，他们也可以直接利用一些第三方私募股权研究机构的评估数据和投资模型进行筛选和风险评估。但是，在购买私募股权基金之前，你必须仔细研究合约，特别是对于投资周期较长、风险较大的私募股权投资基金产品，你应该仔细选择。