机构：险企权益投资占比距离上限仍有空间

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证券时报网络。2月16日，

保险公司资产负债匹配的客观压力给2017年的保险资金投资带来了一定的压力。在负债方产品结构调整和资产方优化配置(Aiji、净值、信息)的双重压力下，股权投资的/0仍在扩大。根据国际评级机构穆迪最近发布的一份报告，在当前低利率环境下，中国寿险公司倾向于配置风险较高的资产，以支持其业务增长和投资回报。虽然它可能带来一定的财务和战略利益，但它仍然有负面的信用影响。风险投资包括其他投资和股票，截至2016年11月底，它们占中国寿险行业投资资产的49%，远高于2013年底的27%。这种投资通常包括项目债务投资和长期股权投资，尤其是对银行和房地产企业的股权投资。

穆迪认为，目前寿险公司对其他投资和股票的风险敞口仍是可控的，但如果在资本和流动性条件没有相应提高的情况下，进一步增加此类资产的配置，可能会对其资产质量、资本充足率、盈利能力和流动性造成进一步的负面压力。由于新业务大幅增长，2016年上半年寿险公司偿付能力充足率普遍下降。对于成熟的寿险公司来说，其整体雄厚的资本基础和较强的风险管理框架可以在一定程度上缓解这种压力。拥有强大分红保险业务的保险公司也将能够通过分红机制与投保人分担不断上升的风险。

安信证券(Essence Securities)分析师赵湘怀认为，从短期来看，虽然更严格的股东监督和有限的标语牌等因素会影响增量资金进入市场，但从长期来看，由于养老金进入市场和保险业保费增长等因素，资金将继续进入股市，特别是目前，保险企业股权投资比例仍处于空的上限。

(证券时报新闻中心)