2018年加息几次？ 美联储内部仍有分歧

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去年12月，美联储(Federal Reserve)决定加息25个基点，但市场仍希望通过研究会议纪要，推测美联储对税制改革和低通胀的具体看法，然后推测加息的路径。然而，当市场开始接受美联储将在2018年三次加息的预期时，美联储官员似乎并不完全相信自己的预测。

当地时间3日，美联储(Federal Reserve)去年12月发布的货币政策会议纪要显示，美联储官员讨论了为何有必要加快或放缓加息的原因。绝大多数美联储官员支持逐步加息，认为这种方式有助于平衡经济和通胀风险。

根据上次定期货币政策会议后发布的经济预测中值，美联储预计在2018年加息三次，但一些美联储官员认为，加息的速度可能无助于通胀率稳步升至2%。与此同时，由于当前利率水平可能接近长期中性利率水平，美联储可能不需要如此快速地加息。一些官员认为，可能有必要加快加息，因为美联储已开始收紧货币政策，但市场金融条件尚未大幅收紧，而持续的低利率可能引发未来金融稳定风险。

美联储主席耶伦表示，大多数美联储官员在预期经济时都考虑了财政刺激的前景。因为美国国会在上一次定期货币政策会议上没有通过税收改革法案。美联储官员认为，减税将刺激居民消费和企业投资，但具体影响仍不确定。野村证券北美经济团队认为，许多美联储官员预计减税将适度提振今年的经济增长，美联储将在2018年3月首次加息。芝加哥商品交易所的“美联储观察工具”显示，美国联邦基金期货市场预计今年3月美联储会议加息的可能性为65%。

会议纪要发布后，风险资产的表现有所不同，美国股市上涨幅度扩大，并达到新的收盘高点。S&P 500和纳斯达克指数相继突破整数大关，但美元的涨幅继续扩大，美国债券收益率曲线变得更加平缓。

花旗银行预测，今年发达国家的平均利率将达到2008年以来的最高水平，上升0.4个百分点至1%。其中，美联储和加拿大央行今年将三次加息，英国、澳大利亚、新西兰、瑞典和挪威央行将加息一次。

除了加息的不确定路径之外，市场将在2018年迎来一个“全新”的美联储。现任美联储理事鲍威尔将于今年2月接替耶伦成为下一任美联储主席。