关注业绩确定性 险资谨慎不悲观

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记者黄蕾编辑陈郁

周二，受外部股市崩盘的影响，三大a股指数均收盘下跌。尽管跌幅超出预期，但许多接受采访的大中型保险机构投资经理表示，在中国经济基本面的支撑下，没有必要对a股走势感到悲观。

外部股市损失惨重，被各界人士视为昨日a股大幅下跌的主要影响因素。“昨日引发a股调整的原因是外部股市波动性加大，但我们认为背后的原因可能是短期股指上涨过快造成的调整。”一家大型保险机构股票部门的相关负责人对此进行了分析。

接受采访的绝大多数保险机构投资经理认为，不排除股指会再次下跌，但继续大幅下跌的可能性较小。外部股市对a股的影响更多的是情绪上的，而不是财务上的。考虑到目前中国经济有望保持基本稳定，此前a股已经调整，不太可能继续大幅下跌。

“对业绩的乐观预期将在2月份进入验证期，对经济的乐观预期将在3月份进入验证期。市场通常会在3月底和4月初数据发布后做出决定和选择方向。”一家大型保险机构的投资经理告诉记者，目前的区间运行仍以3300点至3600点为轴。

记者从业内了解到，根据以往的经营情况，如果市场迅速下跌，保险机构通常会根据资本配置的需要，选择适当增持头寸。新保费资金的持续流入也为保险机构提供了额外的投资筹码。

市场担心的是哪种保险基金会逢低买入？据记者采访，虽然拥抱领先目标的策略基本一致，但不同的保险机构和不同的投资经理在具体选择上仍有不同的标准。

一些人对低估值非常乐观。一家大型保险机构的投资经理告诉记者，他会考虑逢低买入各行各业的领先股票，但会避开上交所50只成份股中股价涨幅较大的股票。“我们的内部观点是，食品、饮料、家电和一些金融类股在前期大幅上涨，因此我们不会立即考虑逢低买入。不过，券商对金融股的估值相对较低，因此可以考虑在配置过程中小幅下跌。”

还有对性能确定性的关注。"周期和金融将更具攻击性，而金融业对银行最为乐观."另一家中型保险机构表示，当市场回调时，银行已取代酒类成为“安全港”，这是因为利润和估值之间的匹配更好，也是因为信贷数据可能超出预期。"预计这一轮银行股将至少持续到3月中旬."