嘉实国际CEO孙晨：把握双向资管机遇 征战海外新十年

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从零开始，从零到9500亿元，中国资产管理机构的先驱嘉实基金，已经踏上了中国资本争夺海外市场的勇敢之路。近日，嘉实基金旗下海外业务平台嘉实国际(Harvest International)首席执行官孙陈接受了《中国证券报》记者的专访，就嘉实国际10年前在香港成立以来在海外市场的经验、思考和未来布局作了深入回答。

孙晨认为，在海外和mainland China“双向短缺”的背景下，嘉实国际形成了不同于同行的“双向”战略布局。同时，坚持“内外兼顾”，形成了强大的投资和科研能力体系，为“双向”战略的实施奠定了坚实的基础。随着中国市场的不断开放和海外资本对中国资产的配置，中资资产管理机构正迎来一个新时代。

“双向错配”下的新机遇

2008年，全球资本市场发生了巨大变化，嘉实国际于同年在香港成立。在过去的十年里，从只在香港设立子公司到设立欧美子公司；管理规模稳步推进，产品策略逐步覆盖中国股票、亚洲股票、固定收益、ETF和另类投资等多元化投资领域。收获国际的成长是显而易见的。与此同时，嘉实国际作为最早组建全球资产配置团队的中资机构之一，拥有来自亚太地区乃至世界各地的分析师，他们以国际化的视角洞察全球市场，提供全球资产配置计划，这也是嘉实国际的成长之路。

目前，嘉实国际已经形成了“双向”的战略布局。所谓“双向”包括两个方面。一是“内向型”，即对包括a股在内的中国资产的海外投资需求；第二，“走出去”指的是中国内地客户投资香港股票和新兴市场等海外资产的强烈意愿。

至于这一战略布局为何发展，孙晨表示，这是一个基于时代的机遇。长期以来，不仅海外资本长期缺乏中国资产，而且内地资本也长期缺乏海外资产。“我们的双向布局主要是为了看到这种明显的双向不足，嘉实国际希望建立一种‘全天候’的资产管理能力，把握‘整个市场’的投资机会。它不仅可以管理海外投资者的资金，还可以管理mainland China投资者的资金。这种“双向”资产管理能力是嘉实国际独特的核心竞争力。”

“嘉实多年来一直深入中国市场。它是一家拥有深度投资和研究能力的公司，有能力帮助海外投资者探索中国市场的超额回报。这种能力是海外投资者在中国投资时最需要的，也就是说，嘉实是他们需要的合作伙伴。同时，对中国投资者来说，海外市场是高效的市场。从全球资产配置的角度来看，中国投资者更多地投资海外以参与这个市场，因此系统收益测试版是最适合他们的机会。”孙晨说道。

保持新十年的固定电源布局

嘉实国际实施“双向”战略，其优势不仅在于其在中国市场的独特研究和投资能力，还在于其覆盖全球市场的“全天候”资产管理能力。嘉实投资研究的本土智慧和国际视野的融合为嘉实国际的“双向”战略奠定了基石。此外，嘉实国际还建立了覆盖中国大陆、亚太、欧洲和北美的全球市场服务网络。其团队成员来自欧洲、北美、日本、韩国和中国大陆，在为世界不同地区的客户提供服务方面拥有丰富的经验。

孙晨指出，近年来，嘉实国际始终坚持战略决心，不计得失，一城一池，确保了不可动摇的“双向”战略定位，体现了嘉实国际一步步践行高瞻远瞩、稳扎稳打的企业文化。

a股将于6月1日正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，首批纳入该指数的a股公司名单将于5月份公布。届时，海外投资者将有更多机会配置中国a股，并逐步深化对中国市场的研究，这对于嘉实等已在海外部署市场的中资资产管理机构来说，也是一个新的机遇。孙晨透露:“海外资金的数额非常巨大。我们在欧洲的八个首选目标市场的养老金总规模超过4万亿美元。即使只有1%的资金分配给中国a股，这将带来400亿美元。音量。”

“嘉实不仅看到了‘双向’国际资产管理的前瞻性趋势，而且具有坚持培育‘双向’资产管理能力的战略实力。”孙晨表示，过去两年，一方面a股市场不够强劲，人民币汇率双向波动；另一方面，外资的“担心墙”仍然很高，中资资产管理公司面临的挑战是可以想象的。尽管如此，嘉实国际并没有选择追随市场，而是坚持走“很少有人走的路”——帮助中国内地客户将资产配置到海外，帮助海外资产找到中国的阿尔法。嘉实国际坚信，“双向”资产管理能力是未来国际资产管理市场竞争的核心筹码。