二季度末三季度初可逆势进场收港股

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“在第二季度末和第三季度初，每个人都可以逆着趋势进入市场，因为中长期风险已经释放，长期基本面没有问题。现在是接收港股或a股的时候了。”工业证券(601377)董事总经理兼全球首席策略师张益东表示。

“在第二季度，我们并不急于寻求成功，但如果我们大幅下跌，我们可以小规模买入，然后就可以进行清仓，小规模的胜利就是大规模的胜利。”他在第九届中欧私人财富投资论坛上表示，今年对港股和a股来说都是重要的一年，可以从教育、互联网、消费、食品等领域进行选择。

他对港股的中短期观点持谨慎态度，但张益东坦言:“从长期来看，虽然美国的实力不可低估，但中国并不是乌夏盟，而内需和产业升级两条主线可以支撑中国最好的一批企业。从一个优秀的中国企业到一个优秀的世界企业。”

张益东认为，大国之间的博弈将继续影响第二季度的风险偏好，而中美贸易摩擦谈判最快的进展可能要到第三季度才会出现。“由于美国经济在第二季度表现良好，特朗普承受的压力较小。”他认为，包括a股和港股在内的中国资产在一定程度上吸收了贸易摩擦的负面影响。因此，下半年，贸易摩擦对中国股市的边际影响有所下降。与此同时，他分析说，只要在第二季度末和第三季度初，中国的信贷水平就会略有放松。“ppp16.8万亿项目相当于债务；28万亿银行理财，其中12%投资于非标准，近3万亿，而大头也是无形债务。”张益东说，在短期内清理这些东西是痛苦的，但清理后会更好。

“现在不急于复制，但在第二季度末和第三季度初，我们必须带着同情心收购中国最好的公司。”他指出，从估值的角度来看，如果港股的动态市盈率低于10倍，历史规律表明，这一时期赚大钱的概率很高，最多只是浪费时间。

中国金融四十论坛高级研究员哈纪明认为，2018年全球股市有望继续上涨，但波动性将加大，美元汇率将保持弱势。他对消费行业的前十个子行业尤其乐观，包括电子商务、金融技术、网络游戏、教育、医疗保健、养老、旅游、体育、环保、节能和自动化行业。