定向降准推动银行业加快发展普惠金融业务

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“我们预计此次RRR降息释放的流动性将在3000亿元至3800亿元之间，甚至低于普通中期贷款。”这是华南理工大学公共政策研究所访问研究员蔡皋在接受英国《金融时报》采访时给出的最新计算数据。去年9月，央行发布了《关于实施普惠金融定向减RRR的通知》，预计将于今年1月25日全面实施。据报道，RRR降息可以覆盖所有大中型商业银行，约90%的城市商业银行和约95%的非县级农村商业银行。

国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚向英国《金融时报》记者表示，定向RRR降息不仅将对拉动银行业绩起到积极作用，还将对进一步落实普惠金融政策的监管要求起到积极指导作用。

意在弥补

金融服务薄弱领域的缺陷

在采访中，许多专家表示，定向RRR降息对流动性和市场的影响是短暂的。

“结合“新政”推迟一个季度实施的机制，不难看出中国央行在当前宏观政策框架下对释放长期流动性持谨慎态度。”蔡皋说。

"这一有针对性的RRR降息对流动性和货币市场的影响是短期的."根据曾刚的分析，2017年，央行保持市场利率在一个紧密平衡的总体思路非常明确。“央行为进一步去杠杆化和有效控制宏观杠杆创造有利货币和金融条件的方向在2018年不会改变。因此，即使有针对性的RRR降息将导致市场流动性在短期内增加，宽松状态也不应持续很长时间。”

中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼也表示，有针对性地降低RRR利率应被视为一种结构性流动性调整，主要目的是通过采取积极激励措施，支持和促进银行增加普惠金融领域的信贷供应，弥补金融服务薄弱领域的不足。

“应该说，中央银行定向削减RRR是一种艰苦而精确的滴灌。对于银行来说，他们确实可以通过增加相关贷款的比例来争取更优惠的政策，但这也是一种结构优化。由于普惠金融部门的信贷投资增加，其他领域的贷款比例可能会相应下降。”董喜淼说道。