中信中澳铁矿项目三年减值拨备44.5亿美元

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中信已为中澳铁矿石项目计提减值准备，预计税后金额在8亿至10亿美元之间。2014年和2015年，中澳铁矿石项目分别计提了17.5亿美元和17亿美元的税后减值准备。这意味着该项目过去三年累计减值准备高达44.5亿美元。

中信已为中澳铁矿石项目计提减值准备，预计税后金额在8亿至10亿美元之间。2014年和2015年，中澳铁矿石项目分别计提了17.5亿美元和17亿美元的税后减值准备。这意味着该项目过去三年累计减值准备高达44.5亿美元。铁矿石价格走势将最终决定中澳铁矿石项目的运营前景。市场预测，今年第四季度铁矿石价格将降至每吨55美元，因为今年下半年澳大利亚和巴西的铁矿石供应将大幅增加。

最近几个月，铁矿石价格大幅反弹，但仍无法扭转中澳铁矿石项目的命运。

2月15日晚，中信证券(00267)在香港交易所宣布，“尽管铁矿石现货价格近期有所上涨，但独立机构已下调了长期预测价格。”因此，公司对中澳铁矿石项目计提减值准备，预计税后金额在8亿至10亿美元之间。虽然对非现金项目计提了减值准备，但预计仍会影响公司2016年的利润。

2006年，铁矿石市场处于全盛时期。中信泰富的前身中信泰富斥资4.15亿美元收购了中铁和巴尔莫勒隆的全部股份，这两家公司分别拥有西澳大利亚10亿吨磁铁矿资源的开采权。中澳铁矿。根据原计划，中信泰富投资30多亿美元，2009年上半年投产。

该项目曾是中国企业海外矿业投资的骄傲和标杆，目前已成为中国企业在矿产资源领域最大的海外投资项目。这也是中国资本在澳大利亚资源领域为数不多的100%控股项目之一，也是中国企业迄今最大的海外“绿地投资”项目。

然而，出乎意料的是，中澳铁矿的投产时间比原计划推迟了4年，目前实际投资已经超出预算5倍，预计将达到100亿美元。直到2013年12月2日，中澳铁矿才生产出第一艘精矿粉船，并在西澳大利亚的普雷斯顿角启航驶往中国。

生产被推迟了，成本一直在上升

事实上，这是中澳铁矿石项目连续第三年计提减值准备。铁矿石项目的投产被推迟，成本不断上升，这不仅错过了铁矿石的黄金周期，而且还深深卷入了法律纠纷，前途未卜。

根据澳大利亚记者搜索的数据，中国21世纪经济报道铁矿石项目的税后减值准备2014年为17.5亿美元，2015年为17亿美元。这意味着该项目过去三年累计减值准备高达44.5亿美元。

中信股份在声明中指出，中澳铁矿六条生产线中的最后一条于去年5月投产。去年，该项目生产和出口了约1100万吨湿精矿粉。然而，这仍然远远低于最初计划的2400万吨年产量。

“对于在一个完全陌生的地方从头开始建设如此大规模的绿地项目的风险，公司可能过于乐观。此外，基础设施建设也是一个大问题。公司需要在港口建设发电厂、饮用水管道及相关设施，这是一个复杂的系统工程。此外，该项目是磁铁矿，在技术上比品位更高的赤铁矿更难开采。”西澳大利亚矿业和石油部长比尔·马尔米昂在接受《21世纪经济报道》采访时说。

“本项目磁铁矿含铁量低，只能用于选矿后的钢铁生产。此外，当地矿石的硬度很高，采矿和选矿技术难度很大。相比之下，澳大利亚的主流铁矿石生产商，如力拓和必和必拓，主要开发赤铁矿，不需要经过选矿和后处理。因此，相比之下，这些大矿山的生产成本为30-40美元/吨。中澳铁矿石项目的成本预计将超过80美元。”一家国有钢铁企业的铁矿石贸易部负责人坦率地告诉《21世纪经济报道》记者。

与此同时，中信泰富和澳大利亚富翁克莱夫·帕尔默(clive palmer)旗下的矿物学公司之间也存在许多争议。双方都曾数次起诉对方，诉讼仍在进行中。双方争议的焦点在于如何计算专利使用费B。中信泰富认为专利使用费应在投产后支付，但帕尔默指出，相关费用应在2008年铁矿开工时支付，这涉及约2亿澳元的欠款。

“公司将继续解决矿物学方面的法律纠纷，这将对项目的利润、现金流和长期运营产生重大影响。西澳大利亚高等法院最近作出了一项临时裁决，要求该公司在今年内开始专利费用听证会之前支付部分矿物学费用。中信证券已经提出上诉，并将继续对此进行评估。”中信股份表示。

铁矿石价格趋势决定商业前景

事实上，铁矿石价格走势最终将决定中澳铁矿石项目的商业前景。

根据《金属通报》的数据，2月13日，抵达青岛港的铁矿石价格为每吨92.23美元，上涨6.5%，创下2014年8月以来的最高价格。2月16日，大连商品交易所的主要铁矿石合同1705的价格下跌了2.42%，至686元/吨。

不过，中信在声明中强调:“尽管铁矿石现货价格近期有所上涨，但独立机构已下调了长期预测价格。”

澳大利亚工业、创新和科学部1月初发布了最新的资源和能源季度报告，预测铁矿石价格将在2018年暴跌至每吨46.7美元，指出铁矿石价格去年翻了一番，投机性交易也助长了这一局面。

据公开数据显示，自今年年初以来，大连商品交易所铁矿石期货合约的总成交量一直保持在每天143万手，而去年4月的日均成交量为663万手。与此同时，铁矿石未平仓合约也在增加，目前已达到约154.7万份，仍落后于去年2月底和3月底逾200万份的水平。

根据彭博社的调查，随着澳大利亚和巴西的铁矿石供应在今年下半年大幅增加，市场预计今年第四季度铁矿石价格将降至每吨55美元。与此同时，根据我的钢铁网络mysteel的统计，在截至2月10日的一周内，进口铁矿石港口的库存环比增加了869万吨，达到创纪录的1.28亿吨。