耶伦“落幕”会议：美联储暗示3月加息

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在美联储主席耶伦的“告别”会议上，美联储选择了原地不动。几天后，美联储将进入鲍威尔时代。

当地时间1月31日，美联储决定将联邦基金利率的目标区间从1.25%维持在1.5%不变。据美联储(Federal Reserve)称，自2017年12月以来，美国就业市场和经济活动持续保持稳定增长，失业率一直保持在较低水平。美联储对通胀形势也比以前更加乐观。预计今年的通货膨胀率将会上升，并在中期内达到2%的目标。美联储在去年12月的声明中表示，通胀率将继续低于2%的目标，这也被市场视为美联储的鹰派信号，为3月份再次加息铺平了道路。

芝加哥商品交易所(cme)的“美联储观察工具”显示，美国联邦基金期货交易市场3月份加息的概率预计将超过83%，而此前预测的概率不到75%。美联储还强调，尽管美联储进一步缓慢收紧货币政策，但美国经济仍能保持适度增长，就业市场有望保持稳定增长。

在美联储(Federal Reserve)暗示将在3月份再次加息后，美国股市的三大股指一度回落至高位，然后反弹，最后收盘。法国农业信贷银行策略师瓦西里·塞里布里亚科夫(Vassili serebriakov)认为，美联储的会议声明是冷静的，市场已经完全消化了3月份加息的可能性。

关于最近美元走软的问题，美国硅谷银行(Silicon Valley Bank of America)资深外汇交易员陈明(minh trang)表示，美联储的政策声明为3月份加息奠定了基础，这对美元来说是个好消息，因为美元已显示出一些超卖迹象。值得注意的是，在美联储宣布该决议后，国际大宗商品价格出现了波折。益隆智投首席分析师刘思源表示，尽管美国政府许多高级官员公开支持美元走强，但事实上，当前美国经济更需要美元走弱。弱势美元使低端制造业在世界上更具竞争力，“可控”弱势美元有助于刺激美国经济。低美元价格从侧面抑制了资源价格。为了确保黄金的价值，包括黄金和白银在内的大宗商品被迫提高价格，这可能最终会使黄金价格在今年升至每盎司1400美元以上。

本次会议是耶伦主持的最后一次定期货币政策会议，他的任期将于2月3日届满。在同一天的另一份声明中，美联储表示，鲍威尔将接替耶伦担任美联储主席，预计将于2月5日正式宣誓就职。除了鲍威尔，富国银行和荷兰国际集团认为，克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特和旧金山联邦储备银行行长约翰威廉姆斯谁拥有投票权将使美联储的“鹰派”更加明显。

在海外股市持续上涨之际，鲍威尔正准备接任美联储主席，国际货币基金组织(imf)也提高了2018年全球经济展望。然而，美联储决定货币政策的时间有限。目前，市场普遍预期美联储今年将三次加息。鲍威尔可能需要尽快解决这一问题，因为美联储正在讨论是否需要加快加息或保持现有速度。

在几天前举行的达沃斯论坛上，海外银行家更担心的是资产泡沫和泡沫破裂时的影响，而不是美联储官员担心的通胀率太低，他们不得不在政策上缓慢推进。"泡沫正在逐渐积累。"瑞银(UBS)董事长、前德国央行行长阿克塞尔韦伯(Axel weber)在最近举行的达沃斯论坛(Davos Forum)上表示，“当前的货币政策对市场有影响，而不仅仅是对通胀预期有影响。”各国央行在这一点上需要给予更多关注。”花旗银行预测，今年发达国家的平均利率将达到2008年以来的最高水平，上升0.4个百分点至1%。其中，美联储和加拿大央行今年将三次加息，英国、澳大利亚、新西兰、瑞典和挪威央行将加息一次。