2月ABS发行规模创阶段新低 四券商市占率超10%

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每个记者陈辰，每个编辑谢欣

二月份，资产证券化的发行市场在一月份继续低迷。自发行之日起，2月份已发行29种abs产品，发行规模近315亿元，创下2016年下半年以来的新低。在本月“蛋糕”缩水的情况下，华泰证券(601688，诊断股票)率先发行了价值50亿元人民币的单一产品。其次是中信证券(600030，股票咨询)、天丰证券、普银安盛资产管理，共发行30多亿元。从承销规模来看，华泰证券排名第一，其次是中信证券、招商证券(600999，咨询股)和天丰证券，承销金额超过10亿元。

企业资产证券化占近90%

据wind数据显示，今年2月，资产证券化市场共发行了29种单一产品，总规模达315亿元，创下去年以来的新低。与今年1月相比，下降了8个单项产品，合计380亿元，比上个月下降了近55%。与2017年2月相比，尽管发行数量增加了6次，但规模同比下降了近31%。

具体来说，信贷资产支持证券在2月份严重“延迟”，只发行了一张票据，这是交通银行(601328)发行的2018年不良资产支持证券的第一期，发行规模只有1.8亿元。此外，交易商协会主席荷兰银行在2月份发出了4份订单，发行规模为31.8亿元。与上述品种相比，企业资产证券化是最大的问题。2月份共发出订单24张，发行规模281.4亿元，占近90%。

《国家商报》记者注意到，应收账款、公司债券和信托受益权占总数的一半。其中，仅发行2笔订单的公司债券最高，总规模达70亿元；其次是应收账款类，发行数量最多，共发行8笔订单，总规模近55亿元；最后，发行了三种信托受益权，规模为31.5亿元。

单个月发行规模创下新低，这并没有影响券商对abs的乐观情绪。中信证券最近公开表示，资产支持型证券正在适时发展。从资产方面来看，非标准被封锁后，企业的融资需求将转向标准融资工具。《国家商报》记者还了解到，目前abs是一条相对清晰的非标招标合规路径，并受到新的资产管理法规等监管政策的鼓励。此外，从基金的角度来看，中信证券还指出，abs为银行理财基金提供了标准化的投资资产。目前，监管部门已出台政策鼓励扩大资产证券化基础资产，如鼓励发展住房租赁、绿色环保产业和ppp资产证券化市场。预计2018年abs市场将保持高速增长趋势。

9家券商承销金额超过10亿元

众所周知，证券公司是资产支持型证券的发行者(计划管理者)，那么哪些证券公司可以在2月份的这个小“蛋糕”中获得更多的股份呢？

据风统计，2月份发行的资产支持证券有24家，其中中信证券发行数量最多，发行了4家，其次是天丰证券，发行了3家，招商资产管理、平安证券和方正证券(601901)也各发行了2家。

此外，从发行规模来看，24家单个企业的资产支持证券总规模为281.4亿元，其中华泰证券资产管理公司以发行价值50亿元的单个产品获得第一名。其次是中信证券、天丰证券和普银安盛资产管理，发行规模超过30亿元。此外，上述四家机构的市场份额也在10%以上，其中华泰证券资产管理占17%。

值得注意的是，如果从年初开始计算华泰证券的资产管理，发行规模仍居首位，共发行151.85亿元，市场份额为21%；其次是CICC，发行规模为97亿元，市场份额接近14%，也是年初以来仅有的两家市场份额超过10%的券商。

当然，经纪公司的优势不仅仅是作为资产支持证券的发行者，也是资产支持证券产品的承销商。

风统计显示，2月份，在abs承销商中，中信证券承销了6笔订单，其次是招商证券、天丰证券、光大证券(601788)和平安证券各承销了3笔订单。从承销金额来看，华泰证券以50亿元的承销金额位居第一，中信证券以42亿元的承销金额位居第二；此外，招商证券、天丰证券、东吴证券(601555)和中投证券的承销金额均超过20亿元人民币。光大证券、长江证券(000783)和中国证券投资有限责任公司，承销金额超过10亿元。

编辑朱昱