神州优车毛利首次转正 资本运作促生态布局完善

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3月31日，神州UCAR (838，006，oc)公布了其2017年度业绩报告，期间实现收入98.56亿元，同比增长68.62%。年毛利率由负转正至12.8%，归属于母公司股东的年净利润为-2.6亿元，同比大幅收窄92.7%。

值得注意的是，UCAR在2017年下半年实现了整体盈利:UCAR 2017年上半年的财务报告数据显示亏损4.6亿元，而全年亏损2.6亿元，即UCAR在2017年下半年实现了盈利2亿元。

另一方面，神舟UCAR在2017年加大了战略扩张力度，不仅引入战略投资者为主营业务发展积累实力，还通过资本运营进入保险销售领域，通过收购和产业投资拓展上下游产业链，完善“人车生态圈”布局。

收入构成比例得到优化

目前，UCAR在中国的主要产品和服务包括旅游行业的专车业务、汽车电子商务行业的购车业务和汽车金融行业的汽车贷款业务。根据年报，UCAR的三个收入比率分别为57.49%、35.15%和7.36%。其中，专车服务收入同比稳步增长，达到56.7亿元，但专车收入同比下降29.04个百分点。

这意味着UCAR不仅从整体上放大了“蛋糕”，而且优化了其内部结构。根据2017年年报数据，神舟汽车的购车收入为34.6亿元，占总收入的35.2%，比上年增长近4倍。神州汽车的闪贷业务逐渐打开了市场，其业绩经历了爆炸式增长，突破到几亿元，而去年同期该业务的数据只有1000万元。

“2017年，公司整体经营收入实现快速增长，经营成本得益于经营效率和成本控制的提高，无论从金额还是增长率来看，均远低于经营收入。”UCAR说。

业内人士将UCAR 2017年的增长归因于清晰的商业模式和盈利模式带来的规模效应。据UCAR介绍，其专车业务以b2c模式为主，c2c模式(卓越驾驶开放平台)为辅。经过多年在网络汽车市场的激烈争夺，UCAR 2017年的年净利润已经转正，网络汽车牌照的数量依然位居行业前列。

B2c模式的车辆和司机主要由公司运营和租用，供应方不会受到行业激烈竞争的影响，成本相对固定。随着运营效率的提高，单位平均成本将持续下降，规模效应将日益显著，因此具有很高的盈利潜力和能力。神舟UCAR还承诺“永不吸引”UCAR开放平台上的所有特许车辆，以获得有效的流量，从而改善产品线，提高运营效率，增加市场份额。

在中国购车是o2o汽车电子商务平台，其产品主要包括新车和准新车。2017年，神舟汽车的购车部分收入达到约35亿元。由于汽车电子商务业务仍处于快速扩张的早期阶段，尚未实现盈利。2017年毛利率为-3.32%，亏损程度较上年大幅收窄。

中国汽车闪贷是一个一站式汽车金融服务平台，为客户提供全面、专业、安全、快捷的汽车金融服务，包括汽车按揭和二手车金融。在这两年的发展过程中，它逐渐并迅速地渗透并扩展到三、四线市场，其收入比前一年翻了一番。

构建整个产业链的生态圈

在业务稳步发展的基础上，2017年UCAR还通过多种经营模式加快了战略扩张步伐，延伸到产业链的上下游，增加了“人车生态圈”的建设。

具体而言，2017年上半年，UCAR完成了两次股票发行，共募集到70亿元人民币，并引进了中国银联、PICC、上海浦东发展银行(60万)、国家新兴产业风险投资引导基金、上海顾欣等重要战略投资者。此次募集资金主要用于中国购车业务的发展。

2017年6月，UCAR发起成立UCAR产业基金，重点关注汽车产业链上下游投资机会，重点关注前瞻性汽车和旅游产业项目，与UCAR全方位合作。

8月，神舟UCAR完成对创新保险销售有限公司的全资收购，进入保险销售市场，填补了“人车生态圈”中的缺失环节。通过与各业务部门形成协同效应，可以为用户提供更完善的汽车售后服务。此外，同期UCAR还推出了智能交通开放平台，并与实力雄厚的科研机构合作。未来三年，计划投资3亿元，通过共建共享的方式构建智能交通模式，推动中国智能城市的创新发展。

2017年10月，中国UCAR开始收购中国汽车租赁公司的股权。截至2018年3月，中国UCAR持有中国汽车租赁公司约29%的股权，并成为中国汽车租赁公司的最大股东。2017年12月，神舟UCAR发布了全新的战略升级，并计划打造新一代汽车生活平台，覆盖生活+中的无车生活。

“迎接产业革命，抓住变革机遇，重塑旅游领域和汽车产业的产业链和生态圈。”UCAR在2017年年报中表示，将积极实施《展望未来》的战略性、前瞻性布局，规划大数据管理、汽车联网、智能汽车、无人驾驶等前沿领域，努力打造全新的人车生态圈。

编辑朱昱