中国原油期货五大看点详解：人民币计价有何深意？

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中新网3月27日电(记者虞丘)经过多年的准备，中国原油期货终于在2018年3月26日在上海期货交易所上市，这是中国首个国际期货产品。

为什么中国原油期货选择这个时间节点上市？世界上另外两种原油期货有什么不同？人民币估价的特殊意义是什么？个人将如何参与投资？对此，Zhongxin.com记者进行了梳理和解读。

为什么选择这个时间节点上市？

中国原油期货经历了一个漫长的上市过程。如果说上海期货交易所在2001年就开始研究和论证石油期货交易的发展，那么中国原油期货的准备工作已经持续了17年。

关于推出原油期货的原因，中国证监会副主席姜洋最近撰文指出，亚太地区原油的消费量和进口量都很大，但该时区没有成熟的期货市场为原油交易提供定价基准和规避风险的工具。目前，包括中国在内的亚太国家从中东进口原油的价格高于欧美国家在同一地区购买同等质量原油的价格，这对亚太国家和人民是一个极大的劣势。

为什么选择这个时间节点上市？卓创信息分析师高建告诉记者，主要原因是政策、流通和硬件条件已经成熟。

“一是打破政策壁垒，财政部、国家税务总局、海关总署、外汇局、中国证监会和中国人民银行都制定了完善的制度体系，为原油期货上市提供政策支持；二是现货市场流通体制改革，主要体现在地方炼油厂进口权和使用权的增强，原油市场参与者日益多元化；第三，基础仓库和配送仓库的建设及配套硬件趋于完善。”高建说。

中国原油期货在上海期货交易所的子公司上海国际能源交易中心正式上市交易。曹晖的照片和世界上另外两个原油期货有什么不同？

纵观全球原油期货市场，布伦特原油期货和wti原油期货分别是世界和美国原油的现货定价基准。根据上海国际能源交易中心公布的原油期货标准合约，中国原油期货与上述两种原油期货有许多不同之处。

就交易品种而言，中国原油交易的是中酸性原油，另外两个原油期货交易的是低酸性原油。

在“选择什么石油”的问题上，姜洋指出，“43%的进口原油来自中东，这是中国原油进口的最重要来源。考虑到中国进口原油品种的结构和实体经济的需要，上海期货交易所原油期货合约是基于不同于wti和Brent的中间含硫原油。”

此外，记者注意到，几种原油期货在最低价格变动、结算价格定价方式、价格限制、保证金要求和交易时间等方面也有所不同。例如，中国原油期货的波动幅度为4%，布伦特原油没有波动限制，wti建立了波动限制和融合机制。

数据图:青海油田唯一年产百万吨的尕斯油田。中新社记者孙睿照片个人如何参与投资？

作为一种新的期货品种，个人如何投资原油期货？

例如，除了了解中国原油期货的交易规则外，交易单位为每手1000桶，最低价格变化为0.1元人民币/桶，最低保证金为合同价格的5%等。，还必须具备专业知识并持有一定的资金。

根据规定，参与原油期货的投资者应充分熟悉和了解期货市场体系和风险，具有交易经验或参与过原油期货模拟交易，并通过交易所的测试，个人投资者的资本门槛为50万元人民币或等值外币，机构投资者的资本门槛为100万元人民币或等值外币。

对于个人客户，申请交易代码前5个工作日内保证金账户可用资金余额不得低于人民币50万元或等值外币。

为什么它以人民币计价？

人民币估值是中国原油期货的亮点之一。根据设计方案，原油期货将以人民币计价结算，并接受美元等外汇资金作为保证金。

“中国原油期货以人民币计价结算，其价格反映了进口原油的到岸价格，更便于国内石油相关企业管理价格波动风险。”中国证监会期货部副主任程心最近在接受媒体采访时表示。

国务院发展研究中心对外经济研究部副主任王指出，推进石油的人民币结算、定价和交易，有利于石油出口国规避汇率风险，节约汇率费用。此外，这也有利于人民币的国际化。

对于“美元的主导地位是否受到挑战”，王认为，一方面，石油美元根基深厚，其地位短期内难以撼动，石油人民币不具备替代石油美元的条件；另一方面，从长远来看，石油人民币并不意味着简单地取代美元或石油美元的地位，形成一种主导模式。他说未来的国际货币体系应该多元化。

数据地图:人民币和美元。原油期货上市的意义是什么？

谈到中国原油期货上市的意义，隆中信息表示，中国作为全球最大的原油进口国，原油期货上市将有助于形成反映中国与亚太石油市场供求关系的价格体系，发挥价格在资源配置中的基础性作用，为实体规避价格波动风险提供有效的套期保值工具。

平安证券在其报告中指出，纵观全球原油期货市场，布伦特原油期货和wti原油期货分别是世界和美国原油的现货定价基准。作为世界上最大的原油进口国，亚太地区缺乏类似的权威原油定价基准。

“考虑到中国在原油进口市场的地位及其强大的综合国力，在上海上市的原油期货有可能成为亚太地区原油现货更好的定价基准。”据报道。

中国证监会副主席方星海表示，原油期货是一项产品创新和公开措施；在对外开放方面，中国证监会也将采取一些新的措施，就像石油期货一样，即让国际定价基准更能反映中国的供求状况，这有利于中国的经济发展。(结束)